本文所有数字均为2021 年2 月相比1 月的环比数据,除非明确说明。
1) “春节年货节”、“快递不打烊”带来1 月购物量的高基数:除拼多多MAU环比上涨2.5%外,淘宝、京东、唯品会2 月的MAU/DAU/ADTS 表现出不同程度的环比下降。
2) 2 月因春节假期的影响,本地生活服务平台流量下降明显:美团、饿了么 MAU/DAU/ADTS 均环比下降。此外,受春运及春节出行旅游市场的影响,主流OTA 平台的用户流量增长可观:携程MAU(-2.8%),DAU(+4.4%),ADTS (+18.5%)。
3) 2 月因春节假期的影响, 长视频平台的用户流量小幅增加: 爱奇艺 MAU/DAU/ADTS 均环比上涨;腾讯视频MAU 环比增长、DAU/ADTS 环比下降;优酷MAU/DAU 环比上涨、ADTS 环比下降。
4) 由于2 月房地产市场交易火爆的影响,互联网房地产平台流量增长显著: 58.com、赶集网、安居客MAU/DAU/ADTS 均环比上涨。
5) 受益视频化趋势,主流娱乐与短视频平台用户数量进一步增长:抖音、快手、哔哩哔哩MAU/DAU/ADTS 均环比上涨。
游戏行业,腾讯在2021 年2 月营收前十的游戏中占据四个席位(和上月持平),而网易则占据两个位置(较上月减少一个)。腾讯的王者荣耀 保持在第1 名,和平精英 保持在第2 名,而天涯明月刀 则从第4 名跌至第5 名,使命召唤手游跌出前10 名,穿越火线:枪战王者 首次进入前十榜单并名列第7 名。网易的梦幻西游 保持在第3 名,大话西游 保持在第10 名,而天谕 则跌出前10 名。海外营收中,腾讯的PUBG Mobile 保持在第2 名,网易的荒野行动 保持在第6 名。
2021 年1-2 月,国家统计局数据显示实物网上零售额同比增长30.6%,较12 月 7.3%的同比增长大幅上升。
评论 2 月,纳斯达克指数上涨1%,我们覆盖的多数股票股价有所上涨。其中表现最好的唯品会上涨36%,主要由于业绩超预期,长期增长确定性更加明朗;YY 上涨28%,主要由于语音社交赛道受市场追捧;表现较差的阿里巴巴下跌6%,主要由于较为悲观的市场情绪。
对于电商行业,1-2 月线上渗透率基本同比持平表明疫情时消费者培养的线上购物习惯在疫情后未有减弱。同时,我们认为1-2 月实物商品网上零售的强劲增长对于主流电商公司来说是一个正面的积极信号,1 季度有望实现低基数效应下的亮眼增长。对于娱乐行业,我们预计2021 年出海有望成为中国社交和娱乐平台的发展新方向,其中中东地区由于较强的付费能力和意愿或成为各平台重点拓展的市场之一。我们认为短视频平台如抖音和快手仍将受益于视频化大势,内容建设和商业化拓展的深入将持续对内容行业产生深远影响。对于游戏行业,国内市场由于去年1 季度的高基数,同比增速将受到一定影响,但海外仍有疫情因素影响,我们预计头部公司1 季度收入增速较为稳健。我们观察近期市场环境变化导致部分资金由“增长”流向“价值”,例如近期受关注较多的腾讯、唯品会、YY等;另一方面,尽管美团、拼多多等公司此前市场给予的估值倍数较高,但考虑其稳健的基本面,此前估值水平仍有望维持。
风险宏观及监管不确定性。
相关报告
员工手册合集
2.2w+
类型:经管职场
上传时间:2021-11
标签:员工手册、互联网、传统行业)
语言:中文
金额:30积分
142页PPT高薪运营成长图谱
1.9w+
类型:经管职场
上传时间:2021-03
标签:运营、互联网、图谱)
语言:中文
金额:免费
《美团的成长与进化逻辑-长期有耐心》读书笔记
1.0w+
类型:读书笔记
上传时间:2021-06
标签:美团、互联网、管理)
语言:中文
金额:8.8元
陆奇最新万字演讲:世界新格局下的创业创新机会(PPT完整版)
9342
类型:创业
上传时间:2020-12
标签:创业、互联网、经济)
语言:中文
金额:免费
《幕后产品》:用户型产品经理全阶段成长指南,深度解读网易云音乐的成功之法
7105
类型:读书笔记
上传时间:2021-08
标签:产品经理、互联网、运营)
语言:中文
金额:9.9元
《我们应该向腾讯学什么》读书笔记20201218
6817
类型:读书笔记
上传时间:2020-12
标签:腾讯、管理、互联网)
语言:中文
金额:5元
《元宇宙改变一切》-元宇宙商业之父深入解析行业变革-113页读书笔记
6815
类型:读书笔记
上传时间:2022-11
标签:元宇宙、互联网、新技术)
语言:中文
金额:9.9元
《数字经济:新时代再起航》读书笔记:国内著名智库首部数字经济全景式研究成果
5366
类型:读书笔记
上传时间:2022-01
标签:数字经济、大数据、互联网)
语言:中文
金额:9.9元
区块链行业:元宇宙,互联网的下一站-20210530-国盛证券-44页
5304
类型:行研
上传时间:2021-06
标签:区块链、元宇宙、互联网)
语言:中文
金额:5积分
《成长势能:个体崛起与能力变现》读书笔记
4987
类型:读书笔记
上传时间:2022-01
标签:个体成长、自媒体、互联网)
语言:中文
金额:9.9元
积分充值
30积分
6.00元
90积分
18.00元
150+8积分
30.00元
340+20积分
68.00元
640+50积分
128.00元
990+70积分
198.00元
1640+140积分
328.00元
微信支付
余额支付
积分充值
应付金额:
0 元
请登录,再发表你的看法
登录/注册