经济增长：建材价格涨幅扩大

生产：环保限产常态化，唐山高炉开工率继续下降。（1）电厂日耗平稳。3月26日，浙电日耗煤13.6万吨，较3月19日的13.9万吨减少2.2% 。3月25日，沿海八省电厂日耗为188.6万吨，较3月18日的188.1万吨增加0.3%。当前日耗水平与18和19年同期接近，较20年同期增长5成。（2）唐山高炉开工率、产能利用率继续下降。受19日发布的唐山“常态化”环保限产政策影响，3月26日唐山钢厂高炉开工率46.0%，较3月19日下降7.1个百分点；产能利用率59.7%，下降0.6个百分点，处于19年8月以来最低水平。3月26日，全国钢厂高炉开工率61.9%，较3月19日下降0.1个百分点。（3）轮胎开工率维持高位。4月1日，汽车全钢胎开工率78.2%，较3月25日上升0.1个百分点，为18年7月以来新高；半钢胎开工率74.2%，上升0.8个百分点，为18年5月以来新高。（4）织机开工率继续上升。4月1日，江浙地区涤纶长丝开工率94.8%，较3月25日上升0.9个百分点，为19年10月以来新高；下游织机开工率76.5%，上升0.9个百分点，为年内新高。

需求：逐步进入旺季，建材价格涨幅扩大。（1）地产销售处于近三年同期最好水平。3月全月，30大中城市商品房日均销售面积为59.0万平方米，较2月（35.1万平）环比上涨68.3%，较20年同期（31.7万平）上涨86.4%，较19年同期（49.9万平）上涨18.2%，较18年同期（40.9万平）上涨44.2%，处于近三年最好水平。其中，一、二、三线城市销售面积较20年同期上涨119.4%、117.2%和34.1%，较19年同期上涨21.6%、30.9%和下跌1.8%，较18年同期上涨97.6%、38.8%和24.5%，一二线楼市热度高。（2）乘用车销售月末冲刺较弱。3月前4周，乘用车零售同比19年分别增长3%、增长2%、增长4%和下降21%，平均下降5%。月末没有出现明显的销量冲刺现象，零售表现偏弱。（3）钢价涨幅扩大，加速去库。3月31日，螺纹、线材、热卷、冷轧较3月24日分别上涨2.5%、2.8%、4.5%和1.6%，涨价提速。3月26日，五大钢材品种库存2069.8万吨，较3月19日环比下降97.95万吨，降幅较前两周（51.97万吨和13.55万吨）扩大。（4）水泥价格涨幅扩大。3月31日，全国水泥价格指数较3月24日上涨1.9%，为第二周上涨，涨幅较上周（1.1%）扩大；其中，华东和长江地区水泥价格分别上涨2.0%和上涨2.4%。（5）玻璃价格小幅上涨，库存略增。3月29日，浮法玻璃现货价报105.3元/重量箱，较3月22日上涨0.4%。3月26日，玻璃库存3093万重量箱，较3月19日增加31万重量箱。（6）出口运价指数继续回落。3月26日，CCFI指数较3月19日下跌2.3%，跌幅较上周（0.2%）扩大；SCFI指数下跌0.5%，跌幅较上周（2.0% ）缩小。

 通货膨胀：油价跌后维持震荡

CPI：农产品价格延续弱势。3月31日，农产品批发价格指数较3月24日下跌1.0%。肉菜价格降幅较大，猪肉、牛肉、羊肉、鸡肉、蔬菜和水果周度跌幅分别为4.7%、2.2%、2.3%、1.6%、1.6%和1.2%，鸡蛋周度涨幅为0.6%。3月全月，农产品批发价格指数环比下跌7.3%（前值上涨1.5%），同比下跌0.7%（前值上涨2.1%），其中蔬菜和猪肉显著弱于季节性，水果强于季节性。3月31日，猪肉平均批发价为35.3元/公斤，较3月24日下跌3.2%，续创19年9月以来新低。PPI：内盘商品价格强于外盘。全球多地爆发新一轮疫情，叠加OPEC+以此为由下调了2021年原油需求预期，国际油价下跌之后陷入震荡，布伦特和WTI重新回到65和60美元以下。3月31日，布伦特和WTI现货价报64.0和59.2美元/桶，较3月24日分别下跌0.4%和1.0%.3月31日，LME3月铜价和铝价较3月24日分别下跌1.8%和0.6%。3月31日，南华工业品指数和CRB综合现货指数较3月24日分别上涨2.2%和下跌0.5%。