陆股通专题系列之一：基于陆股通席位持仓构建选股策略-20210407-23页

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陆股通专题系列之一：基于陆股通席位持仓构建选股策略-20210407-23页

# 陆股通专题 # 席位持仓构建 # 选股策略- 大小：1.22M | 页数：23 | 上架时间：2021-04-09 | 语言：中文

类型: 专题

上传者: FF

撰写机构: 信达证券

出版日期: 2021-04-07

摘要：

陆股通中的香港中央结算系统参与者主要分为五类：结算结构参与者、托管商参与者、直接结算参与者、股份质押参与者、香港中央结算有限公司。其中，直接结算参与者在中央结算系统中的占比最大（约91.09%），以券商类机构为代表，编码 B 开头，代表机构有高盛（亚洲）证券有限公司。

本报告基于陆股通增持比及机构席位因子，构建如下三种选股策略：

策略一：根据个股前 R 名机构席位平均增持速率指标，构建选股策略，组合累计盈利 198.53%，年化收益率 26.55%，夏普比率 0.71，相对沪深300 表现较优。

策略二：根据陆股通增持比因子选股，每期选取指标最大的前 5 只股票构建 TOP5 组合，该组合全历史年化收益 45.17%、夏普比率 1.52，显著高于全样本组合（年化收益 24.26%、夏普比率 1.01）和沪深 300（年化收益 12.22%、夏普比率 0.58）。

策略三：在策略二基础上，加入机构席位增持比例条件，缩小选股池范围，加入该因子后，TOP5 的全历史年化收益 59.49%、夏普比率 2.11，显著高于原始组合（年化收益 45.17%、夏普比率 1.52）、全样本组合（年化收益 30.67%、夏普比率 1.23）和沪深 300（年化收益 12.22%、夏普比率 0.58）。

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