最新景气指数8.52,上周景气指数-3.41,本周(0322-0326),基础化工指数(中信)跌1.54%,上证跌0.70%。
油价大幅上涨,周五布油收盘价66.77 美元/桶,环比上周涨3.82美元/桶;美国原油钻机数量持平,当周原油钻机数344 部,环比增7 口,前值增0 口。
本周化工板块中,轮胎板块领涨:主要系随着汽车国产化加速,国产轮胎品牌加速配套与渠道建设,长周期有望量价齐升。从产品来看,本周醋酸、钛白粉、草甘膦等继续表现强势,延续上涨;丁辛醇等前期强势品种再度上涨。
一季报情况来看:华鲁Q1 净利润15.76,+266.9%;宝丰能源Q117.28 亿,+110.2%;荣盛石化Q1 26.2 亿,+113.7%,华峰化学Q1预计14.5-16.5 亿,+431.9%-505.3%,梅花生物Q1 4.1 亿,+66.3%,均超预期;龙蟒佰利Q1 净利润10.6 亿,+17.8%;新洋丰Q1 3.4 亿,+77.3%,雅克科技Q1 预计1.2-1.35 亿,卫星石化Q16.5-8 亿,符合预期。
标的方面:逻辑未变,多数白马标的Q1 年化估值已经跌倒15 倍以内,持续推荐具备阿尔法的共识性龙头-万华化学、龙蟒佰利、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学、宝丰能源、玲珑轮胎等;以及具备较深护城河及弹性标的鲁西化工、三友化工、桐昆股份、合盛硅业、中泰化学、新疆天业、华峰超纤等。精细化工领域,部分子行业已形成寡头垄断格局,如味精、维生素、甜味剂等,标的新和成、金禾实业、梅花生物建议长期布局。新材料标的估值回调趋向合理,而且长期高增长趋势未改(半导体+OLED):万润股份、濮阳惠成、瑞联新材成长确定性高;半导体领域,重点推荐雅克科技、鼎龙股份、华特气体、沪硅产业、安集科技、昊华科技、彤程新材等;膜材料推荐长阳科技。
环氧氯丙烷:市场价(华东)16800 元/吨,周涨幅15.86%,华东地区个别环氧氯丙烷大厂有出口订单签订,内贸货源减少;江苏地区有部分环氧氯丙烷装置停工,且需要外采部分环氧氯丙烷支撑本厂生产;原料甘油及液氯价格持续上涨。
烧碱:最新价格(32%离子膜华东)2200 元/吨,周涨幅15.79%,南北方走货情况不一。华北地区液碱供应逐步恢复,市场成交稍显低迷;;华东地区液碱资源紧张,价格持续拉涨。
尿素:最新价格(国内市场价)2100 元/吨,周涨幅10.53%。本周国内农业需求扫尾,夏季肥还未启动,仍以工需为主,山东等地区下游复合肥开工尚可,部分刚需采购,带动周边市场价格挺稳。
风险提示
全球疫情控制不及预期;财政及货币政策边际收紧。
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