一季报显示,上市银行盈利处于稳步改善通道,反映宏观经济景气度的持续修复。一季度营收增速有所下滑,主要是年初贷款重定价以及其他非息高基数的阶段性扰动,年内后续有望呈现逐季改善趋势。个体银行经营两极化,一季度营收增速±20%银行并存,后续客户基础、业务结构、问题资产出清速度的差异或将使行业分化格局延续。
▍一季度上市银行业绩增速延续回升趋势。2021 年一季度上市银行归母净利润同比+4.6%(2020 年累计同比+0.7%),业绩增速持续回升。拆分来看:1)收入端:一季度上市银行营收同比+3.7%(2020 年累计同比+5.5%),贷款重定价及交投业务高基数对收入带来阶段性影响。2)成本端:一季度成本收入比同比提高0.7pct 至23.5%,分子端部分优惠政策退出、分母端收入增速放缓共同所致。3)拨备端:一季度上市银行信用减值损失/拨备前利润比例同比下降1.09pct至38.62%,资产质量运行预期进一步趋稳带来拨备节约,当季拨备覆盖水平继续提升,为后续信用成本节约打下基础。
▍资负:信贷及存款支撑资负增长。资产端,21Q1 上市银行总资产增幅+4.0%(去年同期+5.5),总体保持稳步扩张趋势。一季度银行积极把握信贷需求旺盛的有力条件,强化高收益的信贷资产投放,贷款/总资产占比提高0.5pct 至54.7%。负债端,一季度上市银行负债环比+4.1%,与资产增速匹配;其中,存款/总负债占比较年初提高0.5pct 至75.3%,反映负债结构进一步改善,当季同业利率趋势向下,部分中小行亦阶段性提升了同业负债运用。
▍息差:环比小幅下行,负债成本管理适度对冲贷款重定价的负向影响。以期初期末平均法测算显示(已还原信用卡分期收入重分类影响),2021 年一季度净息差2.08%,较去年全年下降6bps。1)资产端,收益率较上年全年走低13bps至3.84%,年初存量贷款重定价行为带来一次性扰动;2)负债端,付息率较上年全年小幅走低6bps 至1.90%,高息存款监管继续推进创造有利条件,同时上市银行亦主动强化负债成本管理,部分缓解息差下行压力。从披露数据看,2021年一季度上市银行整体息差有所下行,宁波、南京、招行等行息差实现逆势上升。
▍非息:中收改善明显,其他非息受利率走势错位扰动。一季度上市银行非息收入同比+6.1%(去年全年+4.1%),分解而言:1)手续费及佣金净收入显著改善:一季度上市银行手续费及佣金净收入同比+11.1%(去年全年同比+7.0%),去年同期疫情所致低基数,叠加当季资本市场活跃带来的零售中间业务向好为主因。2)利率错位因素扰动其他非息增长:上市银行公允价值变动损益、投资收益分别较去年同期下降100 亿/262 亿(同比-46.4%/-29.8%),去年一季度利率中枢快速下行抬高账面浮盈基数为主因;一季度,租赁、保险等行业景气度有所提升,使得其他业务收入中的子公司收入增长呈现改善态势。
▍资产质量:账面不良率持续压降,拨备覆盖水平提升。1)资产质量改善:一季度末上市银行不良贷款率为1.40%,较年初下降0.08pct,38 家上市银行中仅3家出现不良率小幅反弹。暴露与处置力度差异下,存量问题资产出清速度进一步分化,一季度不良率低于1.1%的上市银行进一步增加至9 家。2)风险抵补能力夯实:一季度上市银行拨备覆盖率达到220.28%,较年初提升6.23pct,风险抵补能力进一步夯实,有助于长期稳健经营。
相关报告
100页读书笔记《银行转型2025》
1.1w+
类型:读书笔记
上传时间:2021-06
标签:银行转型、数字化、银行)
语言:中文
金额:8.8元
《银行数字化转型:路径与策略》读书笔记
8069
类型:读书笔记
上传时间:2021-11
标签:银行、数字化、IT)
语言:中文
金额:9.9元
197页中国银行业理财业务发展报告(2021)
4787
类型:行研
上传时间:2021-09
标签:中国、银行、理财)
语言:中文
金额:5积分
读书笔记《未来银行全面风险管理》探讨未来银行变与不变
4205
类型:读书笔记
上传时间:2022-02
标签:全面风险、银行、银行风险管理)
语言:中文
金额:9.9元
中国银行业2021年上半年发展回顾与展望
4187
类型:行研
上传时间:2021-09
标签:2021H1、中国、银行)
语言:中文
金额:5积分
2020年中国银行业回顾与展望
4127
类型:行研
上传时间:2021-05
标签:中国、银行、展望)
语言:中文
金额:5积分
学习国际顶级银行业的路演,照着做自己的商业计划
3394
类型:经管职场
上传时间:2021-04
标签:高盛、银行、投行)
语言:英文
金额:50积分
银行深度分析:中国居民财富画像-国盛证券-112页
3371
类型:行研
上传时间:2021-08
标签:银行、中国居民财富、画像)
语言:中文
金额:5积分
【经典】商业银行基于中台战略的架构规划
3106
类型:经管职场
上传时间:2021-03
标签:银行、数字化转型、架构规划)
语言:中文
金额:5积分
中国银行业CEO季刊2020年秋季精简版
3044
类型:行研
上传时间:2020-11
标签:银行、CEO、季刊)
语言:中文
金额:5积分
积分充值
30积分
6.00元
90积分
18.00元
150+8积分
30.00元
340+20积分
68.00元
640+50积分
128.00元
990+70积分
198.00元
1640+140积分
328.00元
微信支付
余额支付
积分充值
应付金额:
0 元
请登录,再发表你的看法
登录/注册