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银行业2021年度中期投资策略:景气延续,重α淡β-20210608-长江证券-25页

# 银行业 # 策略 大小:2.30M | 页数:25 | 上架时间:2021-06-10 | 语言:中文

类型: 策略

上传者: ghq.sjz

撰写机构: 长江证券

出版日期: 2021-06-08

摘要:

基于经济修复节奏已呈现放缓,前期宽松的货币政策确实不宜过快退出,避免政策造成经济波动加大,监管近来重申“不急转弯”的思路亦明确这一点,但需要关注的是输入性通胀压力是否会干扰货币走向,目前我们倾向于判断压力尚可;虽然年内PPI 有继续上行基础,但快速传导至CPI 的压力尚且可控。遵循货币不急转弯、社融增长与名义GDP 匹配的思路,维持全年社融增速10.0%左右的判断不变,中长期信贷仍有较快增长、支撑实体经济;需要关注的是资管新规过渡期收关年非标到期压力,目前总体中性。

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