美国债务上限谈判释放乐观信号,美元信用恐慌消退,意味着财政政策再次发力,抵消紧缩货币政策的效果,叠加美国4月PCE物价指数再次反弹,市场对年内降息的概率落空,预计6月存在加息25bp的可能性,驱动风险资产价格再度承压,关注6月初周即将公布的美国非农就业市场数据,将会修正市场对于加息预期的判断。外资风险溢价指数处于历史高位,国内股市具有较强配置价值
国内5月PMI数据表现大幅弱于市场预期,市场再次期待5月底的降息出台,风险偏好短期改善。货币供需供给中性,地方债需求增加,资金价格小幅抬升。地产新房销售高频数据显示缺乏亮点,维持常态增长,制造业产能利用率高位调整,商品短端需求面临下行压力,信用脉冲指数指向6月有望二次宽信用,经济复苏可期,权益类资产价格短暂调整后将继续上行,考虑到地方债务平台风险隐患,股市成长风格有望占优。
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