宏观专题：净现金流视角下，哪些区域政府性债务压力较大？-20230615-德邦证券-18页

# 净资金流 # 政府性债务大小：0.63M | 页数：18 | 上架时间：2023-06-19 | 语言：中文

类型: 宏观

上传者: 范泽林

撰写机构: 德邦证券

出版日期: 2023-06-15

摘要：

核心观点：财政回款是城投平台最合理的主要付息资金来源，如果某个地方政府的真实财政收入扣减“三保”支出、地方债付息支出后，地方财政净现金流对下属城投付息的保障倍数很低甚至为负，那么我们需要进一步结合定性分析衡量当地城投的现金流是否仍可持续。

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