国内经济平稳期、政策暖风期、流动性友好期，三期叠加。海外欧美经济恢复期、流动性宽松期、疫情扩散放缓期，三期重合。中美两国高频经济数据再度印证当前处于内外三期共振期，市场做多，毫不犹豫。在这一个阶段中，我们一直强调的成长风格将是超额收益的主要来源。行业配置上，下半年我们主要看好政策与业绩双催化的大创新科技成长方向。1）AIoT，万物互联。以鸿蒙为代表的中国国产操作系统与智能终端手机、汽车等相互链接，孕育的机会值得重点关注。如：计算机、通信、电子等。2）医药。创新、景气、科技与消费属性兼具，重点关注医疗器械、医疗服务等方向。3）新能源链条与智能驾驶。媲美消费电子10年黄金成长周期，政策+需求+技术变革三轮驱动，重点关注：新能源材料、锂电设备、汽车、智能驾驶等细分领域。4）高端制造设备。主要围绕中国制造走向高端化、国产化，顺应行业需求和景气发展，可重点关注半导体链条、军工等方向。

 本周海外市场大多上涨，道指下跌3.4%，标普500下跌1.9%，富时100和德国DAX下跌1.6%，纳指0.3%，A股指数回调较多，上证综指下跌1.8%，深证成指下跌1.5%。6月17日，美联储发布4月FOMC声明，维持联邦基金利率目标区间和购债计划不变，但市场对美联储的加息预期已经提前。经济方面，美联储对经济活动更乐观，上调2021年经济增长0.5个百分点至7.0%。大类资产方面，乐观的经济预期叠加美元流动性的紧缩预期，使得美元指数(2.0%)大幅上行，强势美元打压黄金期货(-6.2%)表现。A股市场方面，日均成交额接近万亿，中证1000指数领涨。行业表现方面，HarmonyOS叠加AIoT概念带动电子(4.4%)、通信(2.4%)版块大幅上涨，后续也有望获市场持续关注；端午小长假国内旅游出游人次恢复至疫前同期98.7%，旅游收入恢复至疫前同期74.8%，旅游市场恢复表现较为一般，中国中免带动消费者服务行业下跌6.1%；通胀预期边际降温后，大宗商品走势逐渐减弱，有色金属(-5.4%)、钢铁(-5.2%) 、石油石化(-4.7%)下跌较多。