◆ 【周投资观点】： ◼ 近期受益于华为鸿蒙的推动，以芯片、模组、智能控制器为代表物联网板块走势强劲，随着智能革命的开启， AIoT将迎来加速发展窗口期，我们坚定看好物联网板块长期成长空间。短期来看：1）重视云产业链（IDC、光模块、交换机、云视频）复苏性机会：云产业链目前整体处于估值低位，从行业情况来看，国内云巨头服务器采购量保持平稳，但相关互联网企业服务器采购量提升较大，国外亚马逊、谷歌等云巨头持续投入，我们认为云产业链下半年有望逐步复苏，建议重视“估值+盈利”双修复机遇；2）设备商新机遇：中兴、新华三、锐捷在移动最新招标中包揽大部分份额，随着华为向软件聚焦，及运营商大力布局云计算等新业务，重点关注未来国内5G主设备、服务器、交换机市场份额变化，及长期成长新机遇；3）重点关注中报超预期标的。

◆ 【产业动态&投资观点】： ◼ 【云产业链】国内服务器采购量逐步复苏，海外云巨头持续投入，重视下半年以光模块、服务器等为代表的云产业链底部复苏机会。从国内服务器采购情况来看，我们了解到，目前国内云巨头服务器采购量基本保持平稳，而相关互联网企业采购量增长较快，同时以亚马逊、谷歌为代表的海外云巨头持续投入云基建。云巨头资本开支和服务器采购量走势呈高度相关性，我们推测云产业链下半年有望逐步复苏，建议重视“估值+盈利”双修复机遇。重点推荐：IDC【宝信软件】、【光环新网】；建议关注：光模块【新易盛】、【中际旭创】等；交换机【紫光股份】、【星网锐捷】等；IDC【秦淮数据】、【万国数据】、【奥飞数据】、【英维克】、 【数据港】、【城地股份】、【科华数据】、【世纪互联】等。

◼ 【智能网联汽车】中汽协预计新能源汽车高增长，智能网联汽车渗透率有望持续提升。6月18日，中汽协表示预计未来五年中国新能源汽车销量年均增速40%以上。近年来新能源汽车销量迅速增长，纯未来伴随着车联网与无人驾驶等电动车渗透率不断提升，实惠便捷与科技感成为推动新能源汽车发展的重要因素。场景的落地，智能汽车或将打造物联网时代的流量入口，渗透率将进一步提升，智能网联汽车行业有望步入高速增长阶段。

重点推荐：【中兴通讯】（全面布局智能汽车方向的通信设备龙头）；建议关注：【和而泰】（布局车载智能控制器产品）；【广和通】（布局车载模组）、【移远通信】（布局车载模组）等。

◼ 【5G硬件】国内5G手机出货量稳定增长，5G进程持续推进。根据中国信通院数据，2021年5月国内市场手机出货量2296.8万部，同比下降32.0%，主要受一季度国内手机需求提前释放、芯片供应偏紧以及华为出货量大幅下降所致，其中5G手机1673.9万部，同比增长7.0%，仍维持正增长，占同期手机出货量的72.9%。2021年1-5月，国内市场5G手机出货量1.08亿部，同比增长134.4%，5G终端推进速度不减。我们认为随着5G硬件的普及，未来手机将作为一个超级终端连接生活的方方面面，有望推动加速万物智联发展。重点推荐：【中兴通讯】（国内 5G手机大型供应商）。