Reits 化为何可以提高资产估值？我们认为首先在于资产流动性的提升；其次在于折旧摊销等现金流优势的价值显化。这引发我们思考：对于确定性的公司是否可采用另一种价值重估方法？若根据首创REITs项目估值对首创股份整体估值重构后，当 IRR 为 6%时，首创股份整体估值预期为 401 亿元，相对当前首创股份的市值（222 亿）的 1.8 倍。估值重构对于首创股份、甚至污水处理特许经营类企业整体的价值判断都将产生极大影响，新视角下新的投资价值显现。