策略点评：A股要成为社会财富创造者-20230814-东吴证券-15页

# A股 # 社会财富 # 经济大小：0.84M | 页数：15 | 上架时间：2023-08-17 | 语言：中文

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类型: 策略

上传者: 李琳琳

撰写机构: 东吴证券

出版日期: 2023-08-14

摘要：

◼ A 股市场对中国经济实体的直接融资贡献持续大幅上升。

其一，A 股市场的融资规模在过去 10 年快速增长。从 2012 年到 2022年，IPO 融资额从 163.3 亿美元激增到 970.8 亿美元，增长了近 5 倍。A股市场对中国经济实体的直接融资贡献大幅上升。

其二，A 股市场还进一步推动了经济转型，产业发展。比如，科技和工业领域 2022 年的融资规模达到 172.3 亿美元，接近 2012 年的 15 倍。

许多新兴产业在 A 股市场上获得巨量融资，有力支持产业创新。

其三，A 股为中小企业发展提供充分支持。从 2004 年起到 2021 年与主板合并前，中小企业板块上市公司的数量从 38 家增长到 1004 家。自 2009 年以来，截至 2023 年 8 月 11 日，创业板块上市公司数量从 36 家增长到 1303 家。在不到 15 年的时间里，其上市公司数量增长了近 35倍。

其四，A 股市场融资支持超过国际成熟市场，比如美股。A 股近 5 年的 IPO 累计融资规模达到 3100 亿美元，几乎相当于美国 IPO 累计融资额（6783 亿美元）的一半，但我们的市值不足美国的五分之一。进一步的是，A 股的科技企业融资规模在最近 5 年绝对额也超过了美国。2022、 2023 年 A 股融资额更是美股市场数倍之多。

◼ 我们认为，初步达成融资功能后，A 股市场可以承担更大的经济功能。

为全民创造财富。

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李琳琳

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