本月玉米盘面高位震荡。
外围,黑海谷物外运协议在7月中旬到期且未能延期,加重全球谷物供应担忧;美玉米产区降雨先多后少,玉米优良率先降后升;另外USDA8月供需报告小幅调减美玉米单产,不过种植面积增加背景下,玉米新作供给仍有增加,且 pro farmer巡查显示玉米情况也是如此,对盘面形成压制。
国内,当前属于玉米供给青黄不接时期,且东北华北玉米供应分化;同时小麦-玉米价差虽有回升但仍处于合适的替代区间,小麦价格坚挺支撑玉米盘面。需求方面,玉米下游需求总体偏弱,饲企养殖利润有所升高,对玉米保持刚需采购,小麦持续替代使玉米需求有所降低,玉米库存小幅升高;华北部分加工企业检修结束,开机率有所上升,玉米加工消耗增加,加工企业库存继续降低。
策略:当前小麦仍对玉米价格起到锚定作用,不过芽麦影响已基本消化,小麦带动玉米继续上行空间有限;玉米自身则处于青黄不接时期,玉米价格整体偏强,不过临近9月春玉米不断上市,且9月中下旬夏玉米也将逐步上市,后期玉米供应将增加,小麦-玉米走势或将出现分化。
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