基金经理简介基金经理赵凤飞,南开大学软件工程学士、清华大学计算机科学与技术连读博士。
2014 年 7 月加入长城基金管理有限公司,历任行业研究员、长城品牌优选基金经理助理。2019 年 5月起至 2020 年 12月任长城久润灵活配置基金基金经理。
2018 年 3月起任长城改革红利基金经理。2021年 9月起任长城科创两年定开基金经理。2023 年 2 月起任长城智能产业基金经理。
投资理念:首先,基金经理赵凤飞兼顾产业变化与市场有效性,努力保持理性、克服偏见;在科技板块内一方面跟踪产业变化,寻找板块性投资机会,另一方面也挖掘由于偏见导致错误定价的可能领域;同时,投资比较关注业绩的成长能力,尤其关注成长的背后原因,对业绩进行归因分析,从而判断公司业绩的可持续性。
代表基金——长城改革红利(001255.OF)产品简介:长城改革红利基金产品成立于 2015年 6月 9日,为灵活配置型基金。
本基金主要投资受益于全面深化改革的行业股票,包括受益于国企改革、土地改革、财税改革、金融改革、国家安全改革、环保、户籍改革以及放松计划生育政策等的相关行业上市公司,追求超越业绩比较基准的长期回报。基金经理赵凤飞自 2018 年 3月 8日开始管理,当前规模 1.85 亿元。截至 2023年 7 月 24日,任期总回报 29.68%,相对比较基准超额收益 18.32%,最大回撤为-39%,近 5年回报 46.71%。截至 2023 年 7 月 24 日,年初至今收益达 4.93%,同类排名 259/2241,业绩表现优秀。
业绩表现:从绝对收益来看,截至 2023年 7月 24日,任期累积收益 29.68%,任职年化收益 5.15%,日度、月度、季度正收益比例分别为 49.96%、51.56%、 45.45%。从相对收益来看,相对中证 800指数超额收益 36.10%,相对中证 800指数超额年化收益 10.08%,业绩超额明显。
持有体验:正收益概率角度:自基金经理任职以来,每年正收益交易日占比平均为 49.96%,正收益季度占比 45.45%。基金持有一定时期的盈利概率和平均收益:历史数据回测显示,在单次买入该基金的情况下,持有 3 个月盈利的概率为 57.99%,平均收益为 2.66%;持有 6个月盈利的概率为 71.9%,平均收益为 6%;持有 1年盈利的概率为 68.61%,平均收益为 13.51%。整体来看,基金胜率较高。
随着持有时间的拉长,平均收益呈现上升趋势,该基金适合长期持有。
近年来聚焦科技,稳定配置 TMT 板块,适度配置制造以及医药板块。长城改革红利 2018年 H1至 2020年 H2在 TMT、制造、医药、消费板块的配置较为均衡, 2021 年 H1后稳定配置 TMT板块超过 80%,其中 2021 年 H1在 TMT的配置高达 100%,偏好计算机行业。截至 2022 年 H2,除 TMT 外,长城改革红利在中游制造和医药配置分别达到 7.20%以及 10.32%。
行业配置:从最新报告期来看,基金偏好配置计算机行业,配置仓位比例高达 65.94%。从历史各报告期披露的持仓数据来看,就 TMT板块而言,基金主要偏好计算机以及电子,其次是通信。除 TMT 板块行业外,基金适当配置医药、机械行业,截至 2022年 H2,在医药以及机械行业分别配置 10.32%以及 5.98%。
超额收益主要来源于选股收益。基金经理任期内,个股选择超额收益平均 21.64%,2020 年 H1 选股超额收益达到 45.99%。
风险提示:本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算,文中部分数据有一定滞后性,同时存在第三方数据提供不准确风险;对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现,也不能保证未来的可持续性,亦不构成投资收益的保证或投资建议;产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响,存在一定波动风险,投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力,基金有风险,投资需谨慎。
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