业绩底部趋稳,政策助力修复上市银行营收增速较 Q1 边际放缓,净利润增速提升。23H1 上市银行归母净利润、营业收入、PPOP 分别同比+3.5%、+0.5%、-1.9%,较 23Q1 分别+1.1pct、-0.9pct、-0.9pct。23H1 上市银行年化 ROA、ROE 较 23Q1 分别-0.06pct、-0.59pct。银行内部业绩表现分化,部分优质区域行表现更优。Q2 银行基金持仓边际回升,板块估值仍处低位。当前政策拐点已至,扭转悲观预期,看好底部配置机遇。个股推荐:1)具备修复机遇的优质区域行,如宁波银行、苏州银行;2)低估值高股息的工行(AH)、建行(AH)、农行(AH)。信贷增长趋缓,定期化压力仍存信贷增速较一季度有所放缓,存款定期化趋势延续。6 月末上市银行总资产、贷款、存款分别同比+11.8%、+11.6%、+12.6%,较 3 月末分别-0.4pct、 -0.4pct、-1.1pct,规模扩张有所放缓。结构上看,对公贷款为主要支撑,票据缩量显著。受提前还贷的影响,6 月末上市银行按揭贷款余额同比负增。存款增长趋缓,定期化压力仍存,6 月末上市银行存款活期率较 22 年末进一步下降 2.4pct 至 41.5%。6 月末上市银行核心一级资本充足率为 10.74%,较 3 月末-0.31pct,银行间资本补充需求分化
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