高频半月观：经济仍在底部，9 月应还有政策-20230910-国盛证券-15页

# 经济 # 供需 # 政策大小：0.78M | 页数：15 | 上架时间：2023-09-19 | 语言：中文

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类型: 宏观

上传者: 李琳琳

撰写机构: 国盛证券

出版日期: 2023-09-10

摘要：

近半月，地产销售再度走弱，出行、线下消费等相关指标明显下行；但生产延续偏强，后续经济、政策会怎么走？按照最新框架，本文基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”6 大维度进行跟踪。本期为近半月（2023.8.28-2023.9.10）高频跟踪。基于“6 大维度”高频数据，近半月经济“有变也有不变”：变化在于，原油、煤炭等重点大宗商品价格明显上涨；房企拿地再创新低、地产销售再度回落，季节性因素之外，指向松地产效果尚未完全显现；出行、线下消费等相关指标大降，暑假结束应是主因。不变在于，工业开工仍强，尤其是汽车、沥青等；钢材、玻璃等建材需求延续回落等。继续提示：基本面看，综合 8 月物价、PMI、进口、开工等数据边际好转，指向我国经济环比有所企稳，但倾向于认为并非本质改善、仍处“经济底”；政策面看，稳增长仍需政策加码，后续大概率还会有政策，短期紧盯四大方向：一线松地产、城中村改造、一揽子化债、再降准（9 月大概率）。

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李琳琳

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