中观景气纵览第1期：消费、成长景气普遍上行，周期景气大显分化-20210711-华安证券-57页

# 消费景气大小：0.86M | 页数：57 | 上架时间：2021-07-13 | 语言：中文

类型: 专题

上传者: XR0209

撰写机构: 华安证券

出版日期: 2021-07-11

摘要：

➢消费板块：景气度整体在恢复，高景气亮点在新能源汽车 • 消费的亮点在于新能源汽车，销量持续高增，景气度持续高涨。5月新能源汽车销量同比增速达169.9%，占汽车整车销量的比例进一步提升至14%。

• 消费景气向上的细分领域还包括：白酒、调味品、乳制品、汽车、造纸、家具、酒店、餐饮、商贸、纺服、农业等。

➢成长板块：景气以改善为主，重点关注产业周期向上的半导体和锂电产业链 • 成长板块整体维持较高景气，其中高景气度亮点在产业周期向上的半导体和锂电产业链。

• 半导体需求推动景气度向上；锂电产业链供需两旺，新能源车销量高增速支撑下景气高位持续上行。

• 成长板块较高景气度的细分领域同时关注：光伏，消费电子（液晶面板/MLCC）、软件、游戏、电影和运营商。

➢周期板块：景气出现大幅分化，关注原油、煤炭、化工、交运等细分领域 • 周期板块的景气度出现显著分化，其中原油、煤炭、尿素、机场航空、航运港口景气度较高。

• 采掘方面，原油6月价格进入上行通道，煤炭受供需紧平衡推动偏强运行。

• 化工方面，MDI和PTA价格低位反弹，尿素涨价明显，景气度加速上行。

• 交运方面，民航客运同比继续维持高增速；航运出口集装箱指数持续走高。

➢金融板块：景气整体偏弱，仅A股成交放量，券商景气度向上 • 6月A股两市成交持续放量，重点关注非银券商。

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