■57 家精选层公司中设备智造公司达1/3，主要分布在新能源、光伏、汽车产业链：自2020 年7 月27 日精选层开板以来，截止2021 年7 月9 日共有57家公司挂牌交易。其中设备类公司（包括新能源）数量达到17 家占比30%成为第一大行业。17 家设备智造公司在工业、交运以及电池领域均有所分布。

按照下游行业细分，其中新能源产业链包括贝特瑞、德瑞锂电和长虹能源；光伏产业链包括连城数控、同享科技；汽车产业链包括泰祥股份、安徽凤凰、苏轴股份、万通液压、浩淼科技以及同力股份。纵观17 家设备智造公司，2020年营收和归母净利润中位数分别为3.18 亿元和6014.2 万元，光伏、新能源产业链孕育大体量公司。

■高端装备中不乏200 亿以上细分龙头，新能源&光伏产业链领涨：精选层设备公司市值中值为11 亿元，70%公司集中在20 亿以下。市值前5 公司均在 20 亿以上、龙头公司达到200 亿元以上。贝特瑞市值最大、达到378 亿元，连城数控次之为222 亿元。精选层公司涨幅内部分化明显，连城数控、同享科技、长虹能源、星辰科技涨幅领先，较发行价涨幅达到100%以上。

■盘点后备军部分公司具备显著成长性、业绩增速40%+：智造设备行业仍有15 家精选层公司已受理以及27 家排队（未受理），共同组成后备力量。我们对于已挂牌（17 家）、受理中（15 家）、未受理（27 家）三大类公司进行对比，已挂牌公司规模体量最大；从业绩增速看，受理状态的17 家公司表现最为突出。聚焦2018-2020 年归母净利润CAGR，受理中（46.08%）＞排队未受理（31.02%）＞已挂牌（22.86%），这些精选层后备军成长性更为突出。

■17 家精选层设备公司均符合创业板财务标准，第一批公司转板预期或将在中报窗口期显现：目前来看，17 家精选层设备公司结合创业板财务标准和三板具体交易指标来看，部分公司尚不符合条件。我们对于42 家筹备精选层设备公司进行基本财务数据梳理，其中24 家公司（占比约57%）初步符合财务标准（2019+2020 年净利润＞5000 万元），而7 家公司净利润5000 万元以上。

目前精选层公司将在8 月中下旬集中披露中报，需要重点关注。

■精选层设备公司估值已获得提升，需关注高景气度、业绩确定性公司：统计所选精选层17 家设备公司2021 年7 月以来的市盈率，目前17 家公司整体行业市盈率为37X，市盈率中位数为26X，随着转板窗口期来临出现显著提升。与A 股机械板块中细分高景气度行业pe 估值50X 以上，部分达到100X以上相比，精选层公司仍有估值差。后续需关注高景气度、业绩确定性公司。