10月债券总托管规模环比上升 14258亿元,较上月多增 3996亿元,创今年 3 月以来最高水平,主要是受到地方债净融资规模大幅上升的影响。具体来看,地方债托管增量环比大幅上升,而国债和政金债托管增量均有所下降,利率债托管增量大幅上升 5311 亿元至 16117 亿元;信用债托管规模转为增加 1366 亿元,主要是由于短融券托管量转为正增长,而中票托管增量小幅下降,企业债托管规模降幅略有扩大;此外,同业存单和信贷资产支持证券托管规模降幅分别扩大至 1827 亿元、2499 亿元。 10 月地方债发行放量之下,配置盘增持债券的规模进一步走高,商业银行增持债券的规模创下 22 年 7 月以来的新高,保险公司和境外机构的增持规模同样小幅增加;交易型机构购债行为明显分化,其中广义基金减持规模大幅下降,而证券公司转为减持债券。从券种上看,银行、保险对地方债的增持规模大幅上升,银行是地方债的主要增持力量;广义基金和保险同样转为增持地方债,此外广义基金减持存单的规模大幅下降,对短融券转为增持,但是券商对国债、政金债和存单均转为减持。10 月广义基金债券托管量环比降幅由上月的-7631 亿元收窄至-2248 亿元,其对存单和商业银行债的减持规模下降,并对短融券转为小幅增持。二级市场上,广义基金对短融券、国债和政金债的净买入规模均有所增加。证券公司债券托管量环比增量由上月的 1319 亿元降至-393亿元,其对国债、政金债、存单均转为减持,但对地方债转为增持。保险公司债券托管增量较上月多增 313 亿元至 1208 亿元,其对地方债的增持规模大幅增加,但如果考虑地方债发行量上升的影响,相对存量保险公司对地方债的增配力度反而下降。商业银行债券托管增量环比多增 1184 亿元至 14542 亿元,创 22 年 7 月以来新高,增量主要来自于地方债,而其对国债的增持规模下降,对存单转为减持;但相对存量银行对债券的增持力度反而有所减弱。外机构增持债券 422 亿元,较上月多增 244 亿元,主要是转为增持国债和政金债,但对存单的增持规模下降。
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