2023 年年初以来，受累于通胀高企、货币政策收紧以及地缘政治冲突不断升温，全球经济增速维持分化 • 自 2023 年年初以来，由于货币政策收紧、供应链改善以及能源和食品价格下降，全球整体通胀有所放缓。核心通胀在不少国家亦回落，但由于工资上涨较快，核心通胀放缓程度不及整体通胀 • 展望 2024 年，有见于全球不少经济体金融条件仍偏紧缩、债务高企以及地缘政治冲突持续，我们预计 2024 年全球经济将维持低增长。通胀方面，由于全球需求放缓以及供应链改善，我们预计全球通胀在 2024 年将继续回落 • 我们预期 2023 年美国、中国、欧元区、日本及英国的经济分别增长 2.3%、5.3%、 0.6%、1.9%及 0.5%，2024 年则分别增长 1.5%、5.0%、0.8%、1.4%及 0.5%，相比而言，上述国家在 2022 年经济分别增长 1.9%、3.0%、3.4%、0.9%及 4.5% 2023 年年初以来全球经济增长维持分化 2023 年年初以来，受累于通胀高企、货币政策收紧以及地缘政治冲突不断升温，全球经济增速维持分化。如图表 1 所示，2023 年前 3季美国、中国及日本的经济分别增长 2.3% 1、 5.2%及 1.6%，均较 2022 年 1.9%、3.0%及 0.9%的经济增速明显回升。然而，同期欧元区与英国的经济均分别增长 0.6%，较 2022 年 3.4%与 4.5%的增速大幅回落。自 2023年年初以来，JP Morgan 全球制造业 PMI 和服务业 PMI 指数亦表现出分化的趋势 (图表 2)。年初以来，JP Morgan 全球服务业 PMI 指数持续高于 50 临界点水平，相反 JP Morgan全球制造业 PMI 持续低于 50，显示全球服务业的表现优于全球制造业。