 国内手机高频数据追踪：  7月国内出货量环比、同比均增加，5G渗透率升至79.6%：根据中国信通院数据， 2021年7月国内手机市场出货量2867.6万部，同比+28.6%，环比 +11.7%；1-7月合计出货量2.03亿部，同比+15.6%，与2019年同期相比-7.9%；5G手机渗透率维持高位，7月5G手机出货量2283.4万部，占比达79.6%，环比提升2.5pcts。

 分品牌来看，海外品牌7月同比、环比均大幅增加：根据中国信通院数据，2021年7月国产品牌手机出货量2588.7万部，同比+24.9% ，占同期手机出货量的90.3%；海外品牌手机出货量278.9万部，同比+76.9%，环比+160.7%；2021年1-7月海外品牌累计出货量2163.4万部，同比+40.8%。近年来海外品牌在国内销量主要来自于苹果（其他品牌包括三星等占比较小），7月同比大幅增加主要由于“6·18”苹果官方补贴激励的延迟影响（部分订单延后至7月发货），1-7月同比上升主要由于苹果2020年新机发布延后使得21H1淡季不淡，以及去年同期疫情带来的低基数。

 线下门店变化：小米门店数量提升、小米之家占比提高，华为门店数量小幅下滑、低线门店缩减较多：根据小米官网的披露，截至2021年8月初，小米线下门店数量为10530家，较7月初增加888家，其中小米之家/小米授权店/小米服务网点数量分别为4329/5498/703家，较7月初分别+796/+19/+73家，直营店小米之家数量及占比持续提升；根据华为官网披露的门店数据，截至2021年8月1日，华为线下门店数量为9838家，较上月减少71家，HFS/HES/HESR/堡垒店分别为2/2045/3148/4643家，较上月分别0/-18/-30/-23家，以低线城市为主的HESR、堡垒店数量减少较多，而以一线城市为主的HFS、HES门店数量相对稳定。

 全球及分地区手机动态：  国内21Q2出货量同比下降，OVM位居前三，苹果次之，荣耀进入前五：总体来看，根据IDC数据，2021Q2中国智能手机出货量7810万部，同比-11%，主要由于：1）Q2受到物料供应短缺影响；2）去年同期国内疫情初步得到控制，智能手机市场存在报复性消费，基数较高； 3）华为出货量大幅下滑且其他厂商未能完全弥补空缺。市场份额前五名分别为：OPPO为23.8%，出货量同比+24%；vivo为21.1%，出货量同比+17%；小米为17.2%，出货量同比 +47%；苹果为10.9%，出货量同比+17%；荣耀为8.9%，出货量同比-46%。

 全球21Q2同比复苏，华为市占率降至前五名外，小米、realme份额提升明显：总体来看，根据IDC数据，2021Q2全球智能手机出货量3.13亿部，同比 +13.4%，环比-9.1%。同比增长主要由于20Q2疫情影响海外销售带来的低基数，环比下降主要受到缺芯、东南亚疫情影响。市场份额前五名分别为：三星为18.9%，同比-0.7pct；苹果为14.2%，同比+0.6pct；小米为16.9%，同比+6.6pcts；OPPO为10.5%，同比+1.8pcts；vivo为10.1%，同比+1.5pcts； realme为5.1%，同比+2.8pcts；而华为份额降低至2.8%，同比-17.4pcts。

 全年展望：预计下半年优于上半年，苹果确定性优于安卓。我们维持全年全球智能手机销量预测13.5亿部，同比+5%，下半年销量有望好于上半年，我们预计上/下半年销量分别约6.6/6.9亿部。分品牌来看，我们预计中短期华为的手机芯片、海外市场仍将承压，荣耀上半年芯片供应恢复略低于预期，但616发布的荣耀50系列销量快速提升，下半年国内份额有望快速上行至15%~20%，整体华为+荣耀2021年销量预测为1.0亿部；其他安卓品牌抢占部分国内市场及海外中低端，但由于荣耀的加入而在格局上存在一定不确定性，我们预计小米、OPPO、vivo 2021年销量分别为1.9/1.5/1.4亿部，此外realme销量快速提升，我们预计2021年销量有望达6000万部；苹果具备创新和独特性，品牌内部稳定换机，同时亦是华为高端产品缺失后的最佳替代机型，且下半年新机已于6月底开始供应链备货，较往年有所提前，我们预计2021H2新机销量有望在8000-9000万部量级，较2020年7000-8000万有明显提升，我们预计 2021年苹果总销量可达2.2亿部。