光学行业深度追踪系列第32期（2021年7月）：Q3苹果端光学拉货持续，安卓端需求尚待观察-20210824-中信证券-20页

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光学行业深度追踪系列第32期（2021年7月）：Q3苹果端光学拉货持续，安卓端需求尚待观察-20210824-中信证券-20页

# 光学 # 安卓端需求 # 苹果端大小：0.82M | 页数：20 | 上架时间：2021-08-25 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YXM-187

撰写机构: 中信证券

出版日期: 2021-08-24

摘要：

厂商数据：看好苹果链光学公司高确定性，安卓端需求尚待观察。舜宇光学科技7月手机镜头出货量同比-22.9%，环比+22.1%，CCM出货量同比+8.0%，环比+3.6%；丘钛科技7月CCM出货同比+23.8%，环比+2.0%；大立光7月营收38.0亿新台币，同比-17.6%，环比+12.8%；玉晶光7月营收16.5亿新台币，同比+5.4%，环比+45.2%。整体来看，7月份光学产业链公司表现同比仍然偏弱，主要源于去年同期国内大客户集中拉货导致基数较高，而今年全球疫情影响、关键零部件缺货等原因导致终端需求低于前期预期，且手机光学仍有降规降配现象，故舜宇光学下调全年手机镜头出货量增速指引至5%-10%（年初为15%-20%），丘钛科技亦将全年摄像头模组出货量增速指引由30%下调至25%。环比来看，消费电子传统旺季带动下，光学公司业绩均呈回暖态势，我们核心看好苹果链的高确定性，预计相关公司持续受益新机备货。安卓端而言，下半年手机光学降规降配仍有影响，我们将持续观察。展望后续，短期看镜头端格局变化或带来ASP波动，需持续跟踪；长期看随着疫情及零部件缺货影响会逐渐消除，我们认为手机端像素提升、潜望式、ToF等光学升级趋势不改，看好国内头部厂商竞争力的持续提升。

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