A股2021年中报业绩深度分析之一：中报要点解读，同比如期放缓，剔除基数效应增长尚可-20210831-招商证券-33页

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A股2021年中报业绩深度分析之一：中报要点解读，同比如期放缓，剔除基数效应增长尚可-20210831-招商证券-33页

# A股 # 2021中报 # 要点解读大小：0.67M | 页数：33 | 上架时间：2021-09-02 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: YXM-187

撰写机构: 招商证券

出版日期: 2021-08-31

摘要：

➢ 截至8月31日下午，A股上市公司2021年中报业绩基本披露完毕。

➢ 2021年二季度A股业绩同比增速如期放缓，与2019年同期相比增速仍处于高位。根据一致可比口径和整体法测算，整体A股/非金融石油石化2021H1累计净利润同比增速分别为47.4%/59.2%，Q2单季度净利润同比增速为40.7%/32.7%。剔除基数因素干扰后利润增速保持高位，全部A股/非金融石油石化2021H1复合平均增速分别为11.6%/19.3(Q1为10.6%/15.6%）。

➢ 主板、创业板和科创板盈利增幅收窄。创业板（剔除温氏）与科创板业绩增速优于主板增速，2021H1累计增速分别为47.5%/50.5%/91.0%。

➢ 中证1000和中证500指数盈利好于沪深300。以中小市值成分股为代表的中证1000指数盈利增速较高。

➢ A股利润改善驱动因素：1. 上半年经济需求尚可，收入增速收窄但仍处于较高水平。2.费用压力仍处于可控区间。3.上半年景气度处于高位的行业如上游资源品、电子、新能源等板块带来较多的利润贡献。

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