月酝知风之地产行业：楼市持续走弱，融资端维持偏紧态势-20210923-平安证券-22页

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月酝知风之地产行业：楼市持续走弱，融资端维持偏紧态势-20210923-平安证券-22页

# 地产 # 楼市 # 融资大小：0.77M | 页数：22 | 上架时间：2021-09-24 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YXM-187

撰写机构: 平安证券

出版日期: 2021-09-23

摘要：

本月观点：国新办举办“住有所居”发布会，聚焦住房保障体系，多地优化升级土拍规则，二手房指导价城市持续扩容。房企销售及地市成交延续下滑，融资收紧及房企降杠杆意愿下，房企投资逻辑逐渐向“以销定投”、审慎理性拿地转变。近期个别头部房企流动性问题引发行业发展担忧，地产产业链出现较大幅度调整，房企间融资加剧分化。我们认为短期若行业景气度快速下行叠加房企信用风险持续放大，不排除融资端政策缓和；中长期城镇化率提升、存量物业更新下潜在住房需求依旧旺盛。短期情绪修复在于流动性问题解决方案明朗，中长期关注行业出清后“幸存”房企的投资机会。考虑短期信用担忧仍在，开发板块看好现金流稳健的行业龙头金地集团、保利地产、万科A等。物管及商管板块考虑行业空间广阔、自主发展强化以及具备抗周期属性，看好中长期发展，建议逢低布局综合实力突出、关联房企发展稳定的物管龙头，如碧桂园服务、保利物业等，以及占据购物中心优质赛道、轻资产输出实力强劲的商业运营商，如星盛商业等。产业链角度，建议关注防水龙头科顺股份等。

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