投资组合优化系列（二）：组合换手探析-20210928-太平洋证券-23页

# 投资组合 # 优化 # 探析大小：1.72M | 页数：23 | 上架时间：2021-09-29 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: YXM-187

撰写机构: 太平洋证券

出版日期: 2021-09-28

摘要：

本篇报告是投资组合优化系列的第二篇，主要围绕组合换手展开，内容分为影响因素、控制方法和实测分析，着重探析组合换手的根源、权衡与效率。

组合换手影响因素：通过量化投研流程、主观设定层级和权益基金特性这三种视角，讨论组合换手受到的影响。量化投研流程中，优化阶段以直接设置换手约束为主；信号阶段会受阿尔法时间特性影响；交易阶段会对成本建模并平衡换手与费率。主观设定层级中，由简至繁、由先及后，依次为监管合规风控、交易费用、优化求解以及阿尔法信号。权益基金特性方面，统计发现基金换手与基金规模、投资方法、投资风格和市场环境存在明显关联。

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