紫金矿业-601899-深度跟踪报告之八：世界级项目再加速，爆发式增长超预期-20211017-中信证券-31页

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紫金矿业-601899-深度跟踪报告之八：世界级项目再加速，爆发式增长超预期-20211017-中信证券-31页

# 紫金矿业 # 世界级项目大小：1.44M | 页数：31 | 上架时间：2021-10-22 | 语言：中文

类型: 公司/个股

上传者: FF

撰写机构: 中信证券

出版日期: 2021-10-17

摘要：

公司 2021 年前三季度实现归母净利润 113 亿元，同比+147.2%，其中 Q3 实现归母净利润 46.5 亿元，同比/环比+116.3%/+12.4%，业绩超预期，续创历史最高单季利润，在产量高速增长和金属价格景气下显示出极强的盈利弹性。伴随建成项目的产能爬坡和新建项目的投产速度超预期，叠加价格的高位持续性，我们预计 2021Q4-2022Q1 的业绩同比增速为 167.2%/77.8%。我们上调2021 年归母净利润预测为 162.8 亿元(原预测 152.9 亿元)，维持 2022-2023年归母净利润预测为 196.3/232.0 亿元。公司掌握全球核心铜金矿业资产，积极拓展新能源矿种的机会，维持紫金矿业 A/H 股“买入”评级。

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