国债期货系列专题之一：债市行情下的机构行为-20211024-德邦证券-26页

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国债期货系列专题之一：债市行情下的机构行为-20211024-德邦证券-26页

# 债市 # 期货 # 机构大小：1.27M | 页数：26 | 上架时间：2021-10-26 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: ZW-AXIAAXIA

撰写机构: 德邦证券

出版日期: 2021-10-24

摘要：

作为债券市场的主要品种之一，结合流动性较好的特征，国债期货在债券利率定价方面有着重要影响。因此，有很多投资者也习惯于用国债期货的指标来表征债券价格变化，在本次专题中，我们用国债期货的期货会员持仓变化来表征国债期货的投资者行为，并为投资者对国债期货价格、债券利率的分析提供参考。

 根据中金所规定，交易所于每个交易日结束后发布下列国债期货成交量、持仓量信息：（一）活跃国债期货合约前 20 名期货公司结算会员的成交量、持仓量；（二）某一国债期货品种单边持仓达到 3 万手以上（含），按该品种汇总的非期货公司结算会员的成交量、持仓量。因此，需要注意的是，期货会员持仓仅能反映通过该期货公司参与国债期货交易的所有客户的综合持仓情况，并不能反映某一家机构或投资者的具体情况。不过，我们可以将各期货会员公司假想为某一机构投资者进行分析。

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