 核心结论：仓位新高，加周期新能源、减大消费银行截至10 月27 日，偏股型基金（普通股票型基金+混合型开放基金中的偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）2021 年三季报已基本披露完毕，根据我们对基金三季报披露数据的分析统计，主要得到如下结论: 1）三季度市场基金总规模仍在持续增加，同时三季度基金发行小幅回暖。

2）总仓位环比有所回升，创下了近几年来的历史新高。

3）行业配置上，化工、有色和电气设备等板块三季度占比增幅居前，而消费、银行、医药等板块的基金仓位有所调减。

4）从集中度的角度看，三季度基金持仓的行业、个股集中度均有所下降。

 基金持仓规模总规模：基金总规模仍在持续增加。2021 年三季度市场基金份额及资产净值环比仍在持续增加，从变化趋势看，2016 年四季度以来基金市场规模总体增长较为稳健。

发行规模：三季度基金发行小幅回暖。三季度共发行基金481 只，同比上升 39%，环比上升9%，发行份额6450 亿份，同比下降49%，环比上升5%。

 基金行业配置变化股票仓位：总仓位环比回升。2021 年三季度偏股型基金股票仓位环比有所回升，由今年二季度的79.7%升至81.6%，创下了近几年来的历史新高。

板块持股结构：创业板降，主板、科创板升。分板块看，三大板块中主板和创业板持股市值小幅下降，科创板持股市值小幅提高，从占比来看，主板和科创板持股市值占总持股市值比重有所上升，而创业板持股比例小幅下降。

行业持股比例：增配周期新能源、减仓大消费银行。行业配置上，化工、有色金属、电气设备、非银金融等板块三季度持股占比涨幅居前，分别上涨2.1%、 1.6%、1.3%、0.7%。而食品饮料、医药生物、银行、电子和家用电器行业持股占比大幅下降，环比分别减少2.4%、0.9%、0.5%、0.4%和0.3%。

重仓行业集中度：三季度基金前三、前五重仓行业集中度环比下降。基金重仓行业前3、前5、前10 占比分别为38%、58%、73%，环比分别变化-3.7%、 -0.4%和1.2%。

机构持仓与行业表现：休闲服务、传媒表现与机构持仓高度相关。整体来看，基金重仓股行业占比分布与行业指数表现相关性较高，其中传媒、电子、休闲服务指数表现与机构持仓高度相关，相关性均高达90%以上。

 基金个股配置变化重仓个股配置：新能源、消费、医药个股集中。2021 年三季度基金重仓的前 20 只股票中，电气设备、食品饮料和医药生物行业各有4 只标的，化工行业 2 只，电子、休闲服务、银行、非银金融、有色金属和传媒行业各1 只。

重仓个股集中度：重仓个股集中度持续下降。三季度基金重仓持股前10、前 20、前50、前100 占基金所有重仓股总市值的比重分别为22%、32%、 50%和65%。

 陆港通基金配置变化北上加周期科技、南下加公用事业。2021 年三季度陆港通基金持A 股总市值为10515 亿元。其中陆港通基金北上加周期科技、南下加公用事业。

 风险提示经济增长不及预期，基本面出现严重恶化。