证券行业与时舒卷系列三：美国共同基金趋势，被动扩容、制度建设、投顾兴起-20211122-兴业证券-20页

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证券行业与时舒卷系列三：美国共同基金趋势，被动扩容、制度建设、投顾兴起-20211122-兴业证券-20页

# 证券 # 共同基金 # 美国大小：0.78M | 页数：20 | 上架时间：2021-11-24 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YXM-187

撰写机构: 兴业证券

出版日期: 2021-11-22

摘要：

资产端，共同基金和 ETF 是主要构成，被动型产品扩容带动集中度上行。

1）美国投资公司协会将基金类别划分为共同基金、ETF、封闭式基金和 UITs（单位投资信托），2020 年四类产品净资产分别为 23.90、5.45、0.28、0.08 万亿美元，占比分别为 80.5%、18.3%、0.9%、0.3%。2）权益类产品是共同基金和 ETF 扩容的主要驱动，2020 年权益类共同基金、权益类 ETF 分别为12.73、4.21 万亿美元，占比分别达 53.3%、77.3%，2000-2020 年间复合增速分别达 6.0%、23.1%，驱动共同基金和 ETF 整体规模年化增长 6.4%、24.7%至 23.90、5.45 万亿美元。3）2001 年以来美国超过半数权益基金无法跑赢标普综合 1500 指数，促使主动管理基金净资产持续流向指数基金和 ETF 等被动管理产品，产品结构的变化带动美国基金行业规模集中度出现明显上行。

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