策略专题报告：疫情不改跨年行情，医药和成长是主线-20211128-东北证券-31·页

# 疫情 # 医药 # 行情大小：1.75M | 页数：31 | 上架时间：2021-11-30 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: YXM-187

撰写机构: 东北证券

出版日期: 2021-11-28

摘要：

新毒株 Omicron 不改 A 股跨年行情，将提振医药和成长，压制顺周期。

复盘过去几次疫情反复的情况，本次 Omicron 毒株的影响有：（1）对市场情绪的冲击级别类似于今年以来的三次疫情反复，将明显小于 2020 年 2-5 月和 2020 年 6-9 月，主要在于疫苗接种使得死亡率不断下降。（2）因通胀高企的压力目前市场对美联储明年加息预期较强，新毒株大概率会减弱通胀压力从而削弱加息预期；但参考 2014 年 QE3 退出时中间没有任何间断，预计新毒株不会扭转 Taper 的执行。（3）外资短期可能流出 A 股，但不持续，不影响 A 股跨年行情：首先，历史统计来看，美股剧烈波动后的下个交易日陆股通有 90%的概率会流出，但即便是 2020 年 2-3 月的美股大跌，陆股通的流出态势也仅维持了 3-4 周，其他的疫情扰动期间陆股通基本上净流出 2-3 天就恢复流入；其次，日历效应上，岁末年初陆股通有超 80%的概率（其中深股通是 100%的概率）流入 A 股。

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