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金融工程研究报告:疫情冲击下迎来抢筹时机-20211129-30页

# 金融工程 # 抢筹时机 大小:2.55M | 页数:30 | 上架时间:2021-11-30 | 语言:中文

类型: 策略

上传者: ZF报告分享

撰写机构: 东北证券

出版日期: 2021-11-29

摘要:

上周市场成交持续回暖,周度博弈存量指标如期回升。周末受新冠变异病毒Omicron 影响,投资者对海外疫情解封与经济复苏产生短期悲观预期,欧美股市出现大幅下跌。目前已观察到新变异病毒更高的传染性,但疫苗保护率、重症率等指标较此前毒株如何变化有待进一步观察。周一A 股开盘或将出现一定程度的情绪宣泄。而从近几次新变异病毒发现后的A 股表现看,市场对疫情扰动的敏感性在下降、短期冲击反倒成为低价抢筹的时机,主要原因是国内相对成功的疫情响应阻断了病毒大范围传播。我们预计下周市场将在遭遇短期冲击后迎来反弹。指数择时方面,当前沪深300 价格加权扩散指标信号依然处于看多区域。仅从模型历史规律看,多头信号持续时间最短为2-3 个月,我们预期疫情影响下信号将短期放缓,但将随市场反弹而重新回升。

A 股资金跟踪:产业资金:本周全市场解禁规模为729.0 亿元,其中沪市为479 亿,深市为95 亿,创业板154 亿。预计未来一周解禁规模为 524 亿元,较上周减少221 亿元。未来四周解禁规模为4389 亿元,较上周增加179 亿元。杠杆资金:截止11-25 日,两融余额18537.54 亿元。沪深港通:北向资金流入57.1 亿元,南向资金流入2.42 亿元。ETF规模:ETF 净流入-310.45 亿,股票型净流入-223.25 亿。公募基金:上周新发行基金48 只,上周新发行基金份额为704.35 亿份。

风格/板块配置:从风格来看,上周市值风格偏向小盘,中证1000 涨幅最大。从成长/价值风格来看,成长相对占优。

博弈存量指标:上周两市日均成交额为11661 亿,相比前一周增加约 682 亿。市场存量资金(周平均)为2.21 万亿,相比前一周增加约865 亿。

上周四博弈存量指标为0.498,周五预估值在0.492,周度博弈存量指标为0.530,上周日度数据下降、周度数据上升。

打新收益率监控:新股(不含科创板和创业板注册制):1-12 月份A 类账户1.2 个亿规模年化收益率最高为6.14%;C 类非受限账户打新收益率0.6 个亿全沪市底仓年化收益率最高为2.20%,1.2 个亿年化收益率最高为1.10%。科创板:11 月份A 类账户打新收益率平均为0.33% (1个亿规模);C 类非受限账户打新收益率平均为0.23% (1 个亿规模)。创业板注册制:11 月份A 类账户打新收益率平均为0.64% (1 个亿规模); C 类非受限账户打新收益率平均为0.32%(1 个亿规模)。

风险提示:海外市场波动风险,宏观数据、政策变化风险,模型失效风险。

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