钢铁行业建筑耗钢需求分析专题深度报告：地产投资下滑对钢铁需求影响几何？-20211202-申万宏源-27页

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钢铁行业建筑耗钢需求分析专题深度报告：地产投资下滑对钢铁需求影响几何？-20211202-申万宏源-27页

# 钢铁 # 建筑耗钢 # 需求大小：1.61M | 页数：27 | 上架时间：2021-12-06 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: ZW-AXIAAXIA

撰写机构: 申万宏源

出版日期: 2021-12-02

摘要：

地产和基建是我国钢铁需求的支柱行业，占据了下游需求的半壁江山。过去30 余年中，以地产和基建为代表的建筑业是我国经济发展的重要推动力之一，粗钢产量和GDP 增速也表现出较高的一致性。同时对于钢铁行业而言，建筑业在我国钢铁下游需求中占比高达50%以上，是目前我国钢铁消费的最主要领域。

 地产行业进入下行周期，未来房地产用钢需求较为悲观。当前在“三条红线”、贷款集中制等政策下，房企融资端明显收窄，叠加预售房监管趋严的影响，房企的资金链问题逐渐恶化，并进一步传导到投资和拿地端。投资不振、拿地低迷的情况，预计将持续影响到明年新开工和施工情况。由于地产用钢量主要集中于新开工和施工前期阶段，故此二者的明显下滑将导致用钢需求显著回落。我们认为中性假设下，2022 年地产投资额同比将降低6%，并导致新开工和施工面积同比分别下降17.7%和1.6%，对应全年地产用钢需求量为2.95 亿吨，同比下降10.51%。

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