要闻及监管事件 ⚫ 北交所正式开市运行，各项政策密集出台，大力支持：11 月15 日，北交所开市首日运行平稳，成交金额近百亿元。证监会主席易会满在北交所揭牌暨开市仪式上指出，这是我国资本市场改革发展的又一重要标志性事件。证监会将持续深化新三板改革，努力办好北交所，打造服务创新型中小企业主阵地。财政部、税务总局明确北交所税收政策适用问题：暂按照现行新三板适用的税收规定执行，国务院办公室印发《提升中小企业竞争力若干措施》。

11 月新三板一级市场 ⚫ 摘挂牌：191 家公司摘牌，8 家公司新挂牌。截至月末，新三板挂牌公司（含北交所）共 7055 家，较上月净减少183 家公司。新挂牌8 家公司，比上月增加1 家；单月摘牌191家公司，比上月增加167 家。

⚫ 公开发行：北交所现共有82 家公司上市交易。根据Choice，IPO 辅导挂牌公司增加8 家 （ 新增8 家：佛山青松、汇通控股、莲池医院、昆仑联通、合佳医药、润和催化、长城搅拌、艾芬达；北交所转IPO 辅导0 家）。根据Choice，北交所辅导挂牌公司增加16 家 （ 新增16 家：欧康医药、百甲科技、安徽设计、卓力昕、兰亭科技、钢宝股份、海泰新能、巨峰股份、天宏锂电、金宇农牧、中网华信、特瑞斯、腾信软创、通锦精密、多尔晋泽、柏星龙）。根据Choice，北交所辅导挂牌减少公司5 家（终止申报5 家：天诚通信、天朔医疗、菱湖股份、卓奥科技、诺君安）。

⚫ 定增：创元期货拟募资8.8 亿。据Choice 数据，本月新三板企业拟募资总额63.67 亿元，较上月增加1.3%，同比增加28.1%。从增发预案来看，拟募集金额排名前三的公司为创元期货、先临三维、和天下，分别预计募资8.8 亿、4.6 亿和4.25 亿元。从预案募资金额来看，金融、信息技术、机械设备行业排名前三。

11 月新三板二级市场 ⚫ 全市场成交额较上月增加93%，日均交易额增加40.4%。北交所公司本月成交136.1 亿，较上月79.9 亿增加56.2 亿。创新层成交161.3 亿，比上月增加59.9 亿，基础层成交35.4亿，比上月增加20.4 亿。全市场本月总共成交332.8 亿元，比上月增加93%。本月日均交易额15.1 亿元，比上月增加40.4%。

⚫ 做市商：追加做市数量增加，退出公司减少，本月共退出2 家公司的做市，比上月的22家减少；另一方面做市商对47 家公司追加做市，比上月增加7 家。

⚫ 新三板整体估值较上月小幅上升。截至月底，新三板整体估值（PE：TTM，中值法，剔除负值，下同）为16.5 倍，较上月小幅上升。做市和竞价板块的估值中枢为14.9 倍和16.7倍，北交所、创新层和基础层的估值中枢为26.6、17.9 和15.3 倍。竞价转让板块估值低于上月水平，其余板块估值均高于上月水平。