家电行业2022年度投资策略报告：否极泰来，未来可期-20211209-渤海证券-23页

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家电行业2022年度投资策略报告：否极泰来，未来可期-20211209-渤海证券-23页

# 家电 # 2022 # 投资策略大小：1.83M | 页数：23 | 上架时间：2021-12-13 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: ZW-AXIAAXIA

撰写机构: 渤海证券

出版日期: 2021-12-09

摘要：

 行情回顾：家电行情走势较弱，估值水平大幅回落

自2021 年年初以来（截止到2021 年11 月30 日），家电（中信）行业下跌24.12%，在30 个中信一级行业中排名第28。上证指数上涨2.61%，沪深300 指下跌7.28%，家电行业走势显著弱于大盘。细分板块方面，除照明电工及其他板块小幅上涨0.34%外，其余子板块均下跌。其中，白色家电板块跌幅最大，下跌29.98%。其次，厨房电器板块下跌15.67%、小家电板块下跌11.86%、黑色家电板块下跌1.14%。从估值来看，截止到2021 年11 月30 日，家电行业目前整体估值倍数是17.8 倍（PE-TTM，剔除负值），较去年同期的26.4倍估值下降32.58%，在30个中信一级行业中处于中下游水平。从年初起，家电行业相较于沪深300 的估值溢价率不断下降，截止11 月30日，沪深300 估值为12.3 倍，家电行业相较于沪深300 的估值溢价率为144.72%。

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