债券市场2022年展望：守正创新，步步为“赢”-20211217-南京银行-115页

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债券市场2022年展望：守正创新，步步为“赢”-20211217-南京银行-115页

# 债券大小：8.64M | 页数：115 | 上架时间：2021-12-24 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 南京银行

出版日期: 2021-12-17

摘要：

全球新冠疫情2021年末达全年第三波高峰，更强传染性变异病毒令疫情防控难度加大。随着天气转暖和疫苗加强针推广，预计全球疫情明年整体逐步受控。美国内需强劲，就业恢复较好，供应链瓶颈导致终端通胀持续冲高。美国基建刺激计划对2022年经济有一定提振，但整体力度不大。美联储加快缩减QE，预期明年加息三次，政策转鹰。美元全年大幅走强，2022年预计先走升后走贬。加息预期强烈推动中期限美债收益率大幅走升，美债期限结构熊凸，2022年预计两端上翘。欧元区经济持续较好恢复，终端通胀温和上行，疫情恶化明年一季度对经济有冲击，二季度后经济预计转为平稳。欧央行维持宽松基调，注重调整资产购买结构。欧元全年大贬，预计2022年先稍降，后走升。供应链瓶颈令英国终端通胀持续冲高，英国央行12月开启加息，预计英镑2022年先震荡后走弱。日本经济持续疲弱后有所转暖，日元全年大幅走贬，预计2022年震荡稍走升。出口强劲和利差支撑下，人民币全年稳中偏强，2022年外需支撑弱化和美联储收紧政策带动下预计有所走贬。

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