2022年度策略-资金篇：水从何来，居民资产向股市转移-20211224-东吴证券-21页

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2022年度策略-资金篇：水从何来，居民资产向股市转移-20211224-东吴证券-21页

# 年度策略 # 居民资产 # 向股市转移大小：1.77M | 页数：21 | 上架时间：2021-12-27 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: YXM-187

撰写机构: 东吴证券

出版日期: 2021-12-24

摘要：

 ①A 股连续两年获得资金大幅流入，背后是居民购房意愿下降，以及银行理财收益下滑导致的居民资产搬家；②展望明年，资金供给方面，公募基金依然是最大增量，但流入将有所趋缓；私募今年大规模扩张，主要由于高净值客户通过回撤更小的绝对收益产品间接配置权益资产，这一趋势在明年有望延续；外资受美国经济复苏和联储加息等因素影响，流入节奏或将放缓；③资金需求方面，中央经济工作会议再提全面实行股票发行注册制，预计明年将加大全面注册制推行力度，融资需求提升， IPO 规模可能获较大提升。④整体来看，明年资金供给端小幅下滑而需求侧提升确定性较强，预计明年 A 股资金净流入放缓，乐观、中性、悲观三种假设下分别净流入 15123、10588、4522 亿元。

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