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航空行业2022年度策略:东方欲晓,迎接成长周期-20211230-安信证券-34页

# 航空 # 2022 # 策略 大小:2.69M | 页数:34 | 上架时间:2021-12-31 | 语言:中文

类型: 策略

上传者: ZW-AXIAAXIA

撰写机构: 安信证券

出版日期: 2021-12-30

摘要:

疫情下的航空复盘:(1)2021 年航空指数震荡上涨,疫情影响钝化: 2021年航空指数整体呈现震荡上行趋势,期间因各地零散疫情、新冠疫苗及特效药进展情况而波动。10 月中旬以来国内零散疫情多发,但航空股价坚挺,对疫情后的复苏预期占据主导,板块受疫情冲击影响逐渐钝化。(2)对比旅游酒店等板块,航空经营仍处于低谷:国内航司营收于2021Q1 见底,Q2/Q3 持续回升,Q4 疫情反复可能导致营收回落。将航空与旅游休闲、酒店餐饮等相关行业对比,航空营收受损最为严重;而其他消费类板块,食品、饮料、品牌服饰等营收均较疫情前大幅上涨。疫情后全球经济刺激消费,作为可选消费的航空目前仍处低谷,疫情缓解后有望迎来较强反弹。

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