 全球经济复苏方兴未艾，商品价格维持高位长周期看，工业金属价格波动由需求主导。2021 年12 月份国际货币基金组织(IMF)对《世界经济展望》报告进行更新，预计2021 年全球经济同比增长5.9%，有望创1970 年代以来罕见的高增幅；预计2022 年同比增长4.9%。预测金属需求量上升，价格呈现高位震荡趋势。

 把握有色金属领域投资机会 2022 年国内经济工作稳字当头，国外经济持续复苏。铜：随着新增项目放量，2022 年铜矿供应紧张的程度将有所缓解，铜冶炼利润有望改善。

铜加工企业竞争格局有望改善。铝：供应端存在产能上限，需求端交通用铝空间广阔，铝长期供需格局有望持续改善，继续看好电解铝环节利润，以及交通工具轻量化给铝加工企业带来的机会。锂：本轮锂行业周期主要是由需求主导驱动，叠加澳洲锂辉石矿山产能趋紧，从中长期角度来看，全球锂矿开发滞后于需求端增长，未来较长时间内都会出现原料供应紧张的情况。稀土：供需变革，稀土迎价值重估。供给端，中国稀土供应受指标严格管控，预期在稀土战略性资源定位下，总量指标管控将长期存在；需求端，预计到2025 年全球氧化镨钕需求或将超过13万吨，5 年复合增速达13.5%。预计全球氧化镨钕的供需缺口将持续扩大。

 南方中证申万有色金属ETF：覆盖有色金属行业相关标的管理公司：1998 年3 月6 日，经中国证监会批准，南方基金管理有限公司作为国内首批规范的基金管理公司正式成立，成为我国“新基金时代”的起始标志。截至2021 年9 月30 日，南方基金管理股份有限公司旗下公募基金数量259 只，公募基金规模高达9996 亿元。

基金经理：崔蕾，硕士。目前在任管理基金14 只，规模151 亿元，有丰富的投资经历，历任数量化投资部助理研究员、研究员，指数投资部研究员、基金经理。

南方中证申万有色金属ETF（512400.OF）是目前全市场有色金属行业规模最大的ETF，紧密跟踪中证申万有色金属指数收益率，采取完全复制策略，跟踪标的指数的表现，为投资者提供一个管理透明且成本较低的标的指数投资工具。费率端来看，本基金的管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。

 风险提示经济增速下行压力，疫情演变超预期风险。