根据东兴金工短期价量行业配置模型，未来一周值得关注的行业分别为：煤炭、电力及公用事业、钢铁、电力设备及新能源、医药和综合。可重点布局相关行业或主题的ETF 基金。

截止上周，行业轮动策略的年化收益率为15.42%，夏普比率为0.68，显著高于基准组合。行业轮动策略的年化超额收益率为 8.79%，信息比率为0.94。上周的超额收益率为0.52%，2021 年以来的累积超额收益率达到11.72%，基于价量的行业轮动策略表现较好。上期推荐的六个行业的平均收益为-3.93%，高于除综合金融外的29 个行业的平均收益-4.45%，其中，电力设备及新能源和综合行业本周涨跌幅排名靠前，分别下跌-1.01%和-1.99%，其涨跌幅在30 个行业中分别排在第1 位和第3 位。

截止上周五，行业择时指标的平均胜率与上期相比略微上升，达到49.37%。具体来说，择时指标在家电、轻工制造、汽车、电子和机械等行业上的择时胜率比较高。

最近一周北上资金整体大幅流出，银行类资金净流出169.03 亿元，券商类资金净流出188.21 亿，其中外资券商净流出156.26亿，内资券商净流出31.95 亿。上周北上资金持仓收益率仅为-4.24%，与沪深300 与中证500 的表现相近，从不同持仓机构来看，券商类资金持仓收益为-4.31%，略低于银行类资金的-4.22%。

量化选股因子方面，从IC 结果可以得出，在全部A股中，上周表现较好的因子为价值、一致预期和市值因子；在沪深300 成份股内，上周表现较好的因子为一致预期、成长和质量因子；在中证500 成份股内，上周表现较好的因子为价值、一致预期和成长因子。量化选股因子在沪深300 的整体表现好于在中证500 的表现。另外，价值和一致预期因子表现亮眼，在全部A股、中证500 成分股和沪深300 成分股三个股票池中的表现总体好于其他因子。

从选股因子多空净值的趋势上来看，一致预期因子强势反弹，在三个股票池中均取得了较为显著的正收益，波动率和反转因子未能延续前期表现，技术因子同样表现不佳，质量和价值因子在中证500 股票池表现较好。近日人民银行发布2022 年2月社会融资规模增量为1.19 万亿元，同比减少5315 亿元，受低于预期的社融影响，近期金融、地产等板块表现较差，前期表现一般的医药、电新行业在上周市场情绪较低的环境下更为抗跌，近期市场环境下，市场一致看好的绩优股更受投资者青睐，一致预期因子表现较好，综合考虑长期和短期的情况，我们认为价值、波动率和一致预期因子值得投资者关注。

可转债因子方面，上周转债估值因子取得了显著的多空收益，其他因子表现一般。近期低估值正股对应的转债和低价格的转债受到市场关注，正股价值和转债估值因子的有效性较为稳定。我们维持此前观点，投资者应该重点关注可转债的正股一致预期和正股成长因子。