房地产行业2月统计局数据点评及房地产月报：施工增长支撑投资，产业修复尚需时日-20220315-中达证券-28页

# 房地产行业 # 产业修复 # 施工增长大小：1.04M | 页数：28 | 上架时间：2022-03-17 | 语言：中文

上传者: YXM-187

撰写机构: 中达证券

出版日期: 2022-03-15

摘要：

基本面下行势头未改，2 月单月全国商品房销售降幅有所扩大。1-2 月，全国商品房销售金额累计同比下降 19.3%（2021 年：同比增长 4.8%）；销售面积累计同比下降 9.6%（2021 年：同比增长 1.9%）。目前，购房者信心处于低位，部分大中型房企因自身问题单月销售明显下滑，信用风险扩散背景下行业单月销售已连月下行，但前 2 月销售金额和面积累计降幅明显小于百强的 43.4%和 43.6%。不过，由于目前政策端变动不大，后期销售端仍面临一定压力。

开发投资明显降速，建工投资支撑增速。1-2 月，地产开发投资累计同比上升 3.7%（21A: 4.4%），好于市场预期。拆分来看，建筑工程为支撑投资的主要因素，2021 年建筑工程同增 8.6%，而安装工程、设备工器具购置和其他分别下降 8.8%、7.8%和 0.4%（由于本月分项尚未公布，此处用去年数据做说明）。建工保持较快增长主要系过去数年购置的大量项目已开工，支撑施工仍保持正增长；2021 年及 2022 年 1-2 月施工面积分别同增 5.2%和 1.8%，而新开工分别下降 11.4%和 12.2%。施工与新开工面积走势高度同步，而建工投资与施工面积高度相关；由于拿地与新开工已明显下行，后续投资增速“韧性”待考。

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