食品饮料行业：复盘美日1980消费时代，探究中国消费投资前景（食饮篇），品质消费的黄金时代-20200916-招商证券-44页

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食品饮料行业：复盘美日1980消费时代，探究中国消费投资前景（食饮篇），品质消费的黄金时代-20200916-招商证券-44页

# 食品饮料 # 消费大小：2.08M | 页数：44 | 上架时间：2020-09-17 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: YLY.sjz

撰写机构: 招商证券

出版日期: 2020-09-16

摘要：

本篇报告对美日八十年代宏观环境和消费牛股做深入复盘。我国当前发展阶段，居民边际消费倾向提高，经济换挡人口切换后，品质消费崛起正当时，这点类似于1980年代的美国，另外健康需求、便捷需求、个性化需求等趋势更加明显，这与日本经验相仿。我们认为，未来数十年内，在品质消费崛起背景下，中国必将诞生一批全国乃至全球的消费龙头，不少公司已初具雏形。我们在本报告中深入分析了中长期看好的六大方向，建议在传统品类中选择品牌龙头，细分行业中寻找隐形冠军！本报告由招商食品团队与招商策略团队联袂打造，数据详实，推荐阅读！

美日经验：经济增速换挡大消费崛起，人口结构变化新需求涌现。美国七八十年代经济增速降挡，房地产销售见顶，这一时期人均GDP 突破8000 美元，社会保障制度完善，年轻人口占比提升，多种因素共同提高居民消费倾向，美国消费产业八十年代迎来黄金十年。日本七八十年代基本面临相同的宏观环境，但不同之处在人口结构的变化，日本是劳动力人口见顶，中老年群体推动社会消费，同时新人类一代的出现驱动个性化消费。

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