国内供应:供应端非常紧张,进口铜报关量减少,加上冶炼厂检修、废铜货源少等原因,国内社会库存不断下降,上期所仓单仅剩7600吨,现货升水抬升至升水400元/吨。
国内消费:最近现货成交有所好转,铜价企稳以后,下游开始试探性的在市场上拿货。终端消费有起色,电网订单量增加,汽车消费恢复快,不过地产和家电等订单还是不佳。废铜货源紧缺,精铜制杆厂根据7月29日的数据,SMM铜社会库存下降1.24万吨,保税区铜库存下降1.02万吨。全球铜库存比上周五下降3.5万吨。
宏观:美联储如期加息75BP,鲍威尔措辞较为鸽派,暗示75BP或已是最大加息幅度,并将在“某个时点”放慢加息步伐。
鲍威尔措辞鸽派,加上近期美国汽油价格已经明显回落,原油和食品等大宗商品价格同样回撤,美国CPI增速可能已经在6月见顶,美联储很可能在9月放缓加息节奏,市场风险情绪回升,美股上涨,美元指数下跌,大宗商品集体反弹。国内方面7月28日中共中央政治局召开会议,此次会议在促进地方政府用好专项债和信贷额度,落实基建实物工作量,以及推动保交房,稳民生方面做了强调,有利于稳定市场对稳增长的信心和预期。
策略:美联储加息落地,9月份加息预期放缓,国内政治局会议释放出利好的预期;基本面支撑较强,铜价反弹趋势仍然在延续中。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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