RM 被收购或促RISC-V 处理器自主可控提速美国芯片巨头英伟达近期对全球指令集和处理器IP 授权龙头ARM 的收购计划进一步凸显了处理器内核架构对IC 设计的重要意义。在移动互联时代，中国多个领域芯片借助ARM 架构处理器实现了崛起，我们看好中国企业与ARM 继续合作拓展市场空间。与此同时，在中美贸易摩擦、ARM技术供应稳定性存在风险的背景下，国内处理器自主可控有望提速。因为RISC-V 具有开源和开放合作的优势，国内产学研各界正推动该架构的科学研究、架构生态建设和产业化，我们看好基于RISC-V 架构实现中国AIoT处理器自主可控，产业链相关标的包括兆易创新、中颖电子、芯原股份等。
ARM 助力国产芯片质与量双击，AIoT 时代国产MCU 成长空间广阔移动互联时代，随着半导体行业产业链朝着细化分工发展，IP 授权模式在芯片设计领域中崛起。作为全球处理器IP 授权龙头，ARM 的授权模式在产业链分工的背景下助力国内芯片设计企业快速崛起。通过获得ARM 架构授权，中国在部分智能手机、机顶盒、安防领域SoC 芯片设计上不仅实现自主化，甚至达到世界领先水平；中国企业借助ARM Cortex-M 系列处理器内核成生产32 位MCU，进入之前被国际巨头所垄断的高端MCU市场。我们认为中国智慧物联网发展带来的增量需求和ARM 多样的技术方案和完善的生态，有望继续给予中国ARM 生态企业广阔的发展空间。
ARM 收购案或刺激自主可控提速，开源RISC-V 成AIoT 自主处理器选项回顾中美贸易摩擦，美国对国内诸多企业进行了核心技术出口管制。ARM的指令集架构、处理器内核IP 技术和市场地位在被英伟达控制后，存在成为美国管制技术的可能性。RISC-V 架构的开源模式是自主可控的基础。我们认为，因其指令集本身兼具简洁、灵活和模块化等诸多特点，RISC-V架构在AIoT 领域的发展空间被全球范围顶尖企业和科研院校广泛关注。由于X86 架构和ARM 或同时被美国把持，且目前包括X86 和ARM 在内的任何指令集架构在AIoT 领域尚未形成一家独大形势，我们认为RISC-V 将为中国在AIoT 处理器带来自主可控的机遇。