保险行业2020年三季报回顾：投资和利润有所修复，保费与价值承压，静待开门红-20201101-海通证券-21页

101

# 2020Q3 # 保险大小：0.83M | 页数：21 | 上架时间：2020-10-31 | 语言：中文

类型: 行研

上传者: sunyudie

撰写机构: 海通证券

出版日期: 2020-11-01

摘要：

2020 年前三季度上市险企归母净利润合计同比下滑18.4%。受2019 年同期税

收调减转回致利润基数较高、750 天国债收益率曲线下行致准备金多提等因素

影响，保险公司2020 年前三季度净利润同比-18.4%；但三季度单季仅下滑

2.5%，降幅较二季度收窄。1）2020 年前三季度国寿、平安、太保、新华、人

保归母净利润分别同比-18.4%、-20.5%、-14.3%、-14.6%、-12.3%，三季度单

季分别同比-17.7%、7.7%、-19.6%、17.5%、4.8%。若剔除2019 年度所得税

调减转回影响，2020 年前三季度五家公司归母净利润仅同比下降8%。2）2020

年前三季度权益市场走势较2019 年同期偏弱，但二季度至三季度走势持续向

好，因而上市险企总投资收益率趋势性改善。3）上半年750 天国债收益率曲线

较年初下移了13-17bps 左右，险企普遍出现准备金多提、利润增速受到影响。

中国人寿、中国太保、新华保险会计估计变更对税前利润的影响分别为-191 亿

元、-97 亿元和-76 亿元。4）国寿、平安、太保、新华、人保2020 年三季度末

净资产分别较年初增长3.4%、5.4%、13.6%、11.1%、8%，较中期增长0.4%、

1.1%、3%、2.9%、2.9%。

 寿险：新单增速承压，NBV 增长

展开>> 收起<<

请登录，再发表你的看法

关注