国内供应：短期供应有所松动，江西地区冶炼厂生产基本上恢复，清远江铜检修结束，上周因为台风滞港的进口铜集中到港。但是10月份方圆二期大修，加上大冶推迟投产等原因，整体来看供应还是存在一定干扰。

国内消费：终端消费还可以，电网、新能源和光伏等订单比较好，但是地产等订单很差，整体来看，铜的消费一般。但是由于废铜比较少的原因，精铜消费还不错。下游进入节前集中备库期，市场成交情况非常好。

库存：9月23日，保税区较上周下降1.68万吨，非保税区较上周1.02万吨总库存较上周下降4323吨，比去年同期低29.26万吨。

宏观：美联储利率会议如期加息到75BP，年底会加息到4-4.5%，同时九月份加速缩表，每月缩表950亿美元，流动性紧缩对市场构成利空。美国9月Markit服务业PMI和制造业PMI初值均高于预期，分别为3个月和2个月来新高，美元指数持续创新高。

策略：目前市场最大的利空来源于美联储加息对经济的影响，年底可能会加息到4-4.5%，海外经济陷入衰退的概率增加。

微观方面，最近供应端干扰比较集中，60000-61000附近的价格，下游比较认可，买盘会比较强，这一带附近会有支撑。

但是63500以上废铜大量出货，现货端的压力也会出现。整体来看铜价在60000-64000附近运行，建议在60000-61000附近备库