北向资金追踪：总体来看，北向资金变动与市场行情变化较为一致。2022 年9月市场大幅下跌，万得全A 指数下跌7.57%，北向资金净流入-112.31 亿元，其中沪股通净买入-100.20 亿元，深股通净买入-12.11 亿元。

从行业变动看，电力设备及新能源行业股价跌幅较高，遭受北向资金最大规模净流出；医药、有色金属获北向资金较大规模加仓。

配置盘加仓电力设备及新能源、基础化工和有色金属，净卖出建材、银行和电力及公用事业；交易盘净买入医药、家电和国防军工，净卖出电力设备及新能源、银行和农林牧渔。

市场情绪追踪：上涨家数占比指标近期逐渐走低，市场情绪趋冷。通过快线慢线平滑择时来看，长期情绪指标当前仍处于谨慎区间。通过八均线情绪指标来看，短期情绪指标依然维持低景气区间。

行业景气度信号追踪畜牧养殖：生猪中期均衡格局进一步巩固。根据出栏系数法测算，23 年Q1 潜在单季度生猪供给能力18974 万头，以22Q1 单季度生猪出栏19566 万头作为需求预测值，供给缺口约600 万头，较7 月能繁母猪隐含缺口进一步缩窄，23Q1生猪供需均衡格局进一步确定。

煤炭行业：我们测算得出2022Q3 行业利润同比增速约50%，10 月为16%。22年8 月的火力发电量单月同比增速为14.8%,主因天气影响导致火电承担更多负荷，综合考虑行业利润同比增速下滑至低区间和天气偶发因素影响，维持煤炭行业中性观点。

钢铁行业：我们测算得出2022 年7-9 月普钢行业利润同比增速均值为-130%左右，9 月按实时法测算单吨利润处于略亏水平。从PMI 景气周期来看，9 月的滚动12 月PMI 均值为45.59%，环比微增0.04 个百分点，仍不满足景气上行周期配置信号。

基金分离度跟踪：截至2022 年9 月30 日，抱团基金分离度延续下行趋势，市场出现抱团行为。近期抱团股与抱团基金均表现优异，相对于中证全指超额收益明显。

PB-ROE-50 策略跟踪：PB-ROE-50 策略9 月份在三大股票池中表现稳定，基于中证500 股票池获得超额收益2.52%。基于中证800 股票池获得超额收益 0.91%。基于全市场股票池获得超额收益-1.71%。

负面清单：截至2022 年9 月30 日，宽松有息负债率排名前30 的股票中，中毅达、宜宾纸业、现代投资、西宁特钢、亚星客车在传统口径下排名在100 以后。

财务成本负担率较高的公司有：新智认知、仟源医药、中京电子、碧水源、新纶新材、雪人股份、华控赛格、先锋新材、亚太实业、硕贝德、首开股份、圣农发展、亚光科技、金健米业、江苏吴中，其指标数值均在10 倍以上。