1.9月外资增减持的共讯与分歧。9月外资波动收窄，交易盘主导减持，配置盘仍小幅增持.9月以来，海外通胀缓解不及预期，继续推升美联储屬派预期，美元。美债双双新高，人民币汇率快速贬值，重四近两年高点，明显艳累外资入场节奏，月内外资累计净减持约91亿。其中交易盘主动减持约113亿元，而配置盘仍小幅增持。月内累计主动增持约21亿元。

9月外资普遍增持化工、有色，家电，并减持银行，增减持分歧明显增多。9月以来，外资增减持分歧明显增多，一是以电力设备与交通运输为代表，交易盘减搏但配置盘明显增持;二是以电子，公用事业、医药。建材等为代表，交易盘增持而配置盘明显减持。此外，9月交易盘与配置盘的增持类识集中体现在基础化工。有色金属，家用电器和军工等行业，而减持关识则以银行为主。

2、总休配置:人民币明显贬值，交易盘主导流出。9月海外鹰派信号频发，人民 币明显贬值。9月以来。海外属派信号支撑增多。美国CPI. PCE回落双双不及预期，FOMC会议点阵图与多位官员释放鹰派信号，OPEC+宣布减产继续推升通胀隐 患，多重支撑屡屡推升加息预期。月内美债。美元双双新高，中美利差负向走闭, .人民币明显贬值，一度突破7.1关口，重回近两年峰值。北上资金9月累计净流出.约129.83亿元，交易盘是近期主导，单月净流出约121.09亿元，

3.风格结构:上游资源获增持居首。北上資金9月增持上游资源居首，中游制造遭减持居多。从资金拆分角度看，配置盘仅流入上游资源，中游制造和其他服务，而交易盘仅流入可选消费。必需消费和科技成长。

4.行业流向:基础化工流入居前，电力设备流出居多。整体: 9月净流入前三大行业依次为基础化工，有色金属和医药生物:净流出前三大行业依次为电力设备， 银行和农林牧渣。交易盘:净流入前三大行业依次为医药生物。电子和国防军工; .净流出前三大行业依次为电力设备、银行和农林牧渔。配置盘:净流入前三大行业依次为电力设备。基础化工和交通运输;净流出前三大行业依次为建筑材料.银行和电子。

5.仓位分布:食品饮料抬升居前，电力设备仓位回落居多。业上仓住分布上，9月以来食品饮料仓位明显抬升，而电力设备仓位回落居多。市值层面，煤炭、国防军工和房地产行业持股市值提升居前，电力设备。电子和非银金融行业持股市值回落居多。

6.个股配置:持股集中度有所回升，格力电器获增持居首。整体层面，净流入前五大个股依次为格力电器。*ST盐湖，江苏银行。顺丰控股和大泰铁路;净流出前五大个股依次为招商银行。宁德时代。三花智控，贵州茅台和京东方A.交易盘层面，净流入前五大股依次为长江电力。格力电器。闻泰科技。青岛海尔和兴业银行:净流出前五大股依次为招商银行、宁德时代、贵州茅台、中环股份和阳光电源。配置盘层面，净流入萌五大股依次为*ST盐湖。隆基绿能。格力电器、天齐锂业和中国平安;净流出前五大股依次为招商银行。长江电力。三花智控。东方雨虹和京东方A.