2022Q3QDII基金盘点与展望：被动指数基金净申购，债券型QDII收益居前-20221104-中信证券-24页

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2022Q3QDII基金盘点与展望：被动指数基金净申购，债券型QDII收益居前-20221104-中信证券-24页

# QDII 基金 # 基金市场大小：0.99M | 页数：24 | 上架时间：2022-11-08 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: 范泽林

撰写机构: 中信证券

出版日期: 2022-11-04

摘要：

截至2022Q3，37 家公募基金管理了214 只QDII 产品，QDII 基金规模合计 2430 亿元，环比下降11%，净值下跌和份额净赎回是主要成因。管理人头部效应明显，前十家管理人QDII 规模市占率达84%。受全球股票市场影响，三季度权益类QDII 基金收益中枢约-15%，债券型QDII 基金受汇率波动影响收益居前。作为海外资产的结构性配置工具，主题型QDII 基金预计成为管理人布局产品的重点。

▍ 市场概况：总规模下降，净值下跌与份额净赎回为主要成因。2022 年三季度末QDII 基金总规模2430 亿元，环比下跌11%。净值下跌和份额净赎回分别是权益类基金和固收类/另类投资基金规模下降的主要原因。“美国股票”标签基金规模上涨。申购赎回方面，资金净流入被动指数型基金，债券型基金出现净赎回。三季度无新增QDII 额度。

▍ 管理人结构：头部效应显著，头部管理人均以权益类产品为布局重点。前五家管理人QDII 规模市占率69%，前十家管理人市占率84%。大多数头部管理人旗下产品中，股票型基金在规模和数量上均为第一；其中，工具属性清晰的被动型QDII 发展较好、规模效应明显，共有10 只超过五十亿；主动型QDII 同质性较低，不同管理人布局侧重点有明显差异。

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