2020年全球经济陷入二战以来的首次负增长， 全球经济陷入二战以来的首次负增长， 全球经济陷入二战以来的首次负增长， 全球经济陷入二战以来的首次负增长， 全球经济陷入二战以来的首次负增长， 全球经济陷入二战以来的首次负增长， 全球经济陷入二战以来的首次负增长， 2021年将迎来 将迎来 “后疫 情时代”的 情时代”的 共振复苏。 共振复苏。 美国在拜登总统上任之后，疫情防控况有望 美国在拜登总统上任之后，疫情防控况有望 改观，财政救助计划如能及时推出将有于经济反弹。欧元区复苏仍将脆弱曲折且不均衡，货币政策大概率延续宽松立场。日本经济将受奥运景气带动，但短期难以恢复到新冠疫情发生前的水平。兴经济体将恢复增长，但是地区之间会存在较大差异货币政策将继续保持观望态势 。预计美元保持弱势，大宗商品价格将会回升。

2020年我国 将成为全球唯一实现正增长的主要经济体。 成为全球唯一实现正增长的主要经济体。 成为全球唯一实现正增长的主要经济体。 成为全球唯一实现正增长的主要经济体。 成为全球唯一实现正增长的主要经济体。 成为全球唯一实现正增长的主要经济体。 成为全球唯一实现正增长的主要经济体。 成为全球唯一实现正增长的主要经济体。 一季度，新冠 一季度，新冠 一季度，新冠 肺炎疫情 同时对供求两端造成冲击 ；二季度， 复工产加速推进，供 给端 快于需求，工业 增长快于服务；下半年以来，疫情防控的错 位和政策救助的差异， 使全球重新回到“中国生产西方消费”格局位和政策救助的差异， 使全球重新回到“中国生产西方消费”格局位和政策救助的差异， 使全球重新回到“中国生产西方消费”格局位和政策救助的差异， 使全球重新回到“中国生产西方消费”格局位和政策救助的差异， 使全球重新回到“中国生产西方消费”格局出口加速带动就业和制造投资好转，经济向内生性复苏 出口加速带动就业和制造投资好转，经济向内生性复苏 ；四季度， 供需两端 将同步 回暖， 推动 经济增 长回归正常水平 。全年经济有望实 现 2.2%左右 的正增长 。

2021年我 国经济 国经济 将呈现前高后低走势， 将呈现前高后低走势， 将呈现前高后低走势， 将呈现前高后低走势， 将呈现前高后低走势， GDP同比增长有望达到 同比增长有望达到 同比增长有望达到 同比增长有望达到 8.0%左右 。从供给端看， 从供给端看， 从供给端看， 工业生产在内外需同步推动下将会继续加快，服 工业生产在内外需同步推动下将会继续加快，服 工业生产在内外需同步推动下将会继续加快，服 务业有望明显回升； 从需求端看， 从需求端看， 从需求端看， 从需求端看， 基建投资和制造业将会加速回 基建投资和制造业将会加速回 升，房地产开发投资仍有韧性消费增速将会 升，房地产开发投资仍有韧性消费增速将会 升，房地产开发投资仍有韧性消费增速将会 回升到两位数以上水平， 出口上半年持续高增下渐进回落。 从物价看 从物价看 ，CPI将继续受到猪 肉价格拖累， PPI则有望走出通缩。 则有望走出通缩。 从金融 环境看 环境看 ，货币政策回归中 性， M2和社融增速较 2020年回落。 从金融市场看 从金融市场看 从金融市场看 从金融市场看 ，人民币有望保持 ，人民币有望保持 ，人民币有望保持 强势，债券市场则延续震荡调整 。

政策展望与建议。 政策展望与建议。 政策展望与建议。 政策展望与建议。 展望 2021年，货币政策基调 预计 将转向偏中性； 财政策力度较 2020年会有所减弱 。2021年是“十四五”开局之， 年是“十四五”开局之， 年是“十四五”开局之， 年是“十四五”开局之， 政策将致力于加快形成“双循环”新格局。我们建议 ：一是以 要素市 场化为目标全面 深化改革 ；二是 以全面数字化为引领 加速经济体系 转 型升级 ；三是 以民生富裕化为导向 持续 改善人民生活品质 ；四是 以贸 易规则 一体化为 动力 推动高水平 对外开放。