城投到期回售压力系列：2023，城投到期回售压力如何？-20221229-民生证券-23页

# 城投 # 回售规模 # 江浙大小：2.33M | 页数：23 | 上架时间：2023-01-03 | 语言：中文

类型: 策略

上传者: 范泽林

撰写机构: 民生证券

出版日期: 2022-12-29

摘要：

➢ 2023，各省市城投债到期回售压力几何？

截至2022 年12 月23 日，将于2023 年到期及进入回售期的城投债规模合计约59639 亿元，占存量城投债的比重为36.3%；其中到期及提前偿还规模为 38106 亿元，拟回售规模为21534 亿元。分省份来看：天津、云南、宁夏到期回售规模占存量债比重均超过了60%，集中度明显高于其他省份；陕西、新疆、广西、贵州、黑龙江、青海、内蒙古、山西也在40%以上。

进一步分档来看各省地级市细分情况：（1）第一档：江浙鲁粤闽。省本级中，江苏、浙江、山东到期回售规模占存量债比重超30%；地级市中，江苏镇江城投债2023 年到期回售规模超60%，明显高于其他地市；其他省份中，山东潍坊、日照、泰安，广东深圳，福建漳州到期回售规模占存量债比重超40%且绝对规模超100 亿元。

以财政收入作为分母计算相对值，江苏泰州、镇江、淮安、连云港，浙江湖州、舟山，山东青岛，福建漳州的偿债滚续压力较大（超50%）。

（2）第二档：川渝湘鄂赣，皖豫陕冀新。省本级中，湖南、新疆到期回售规模占存量债比重超40%；地级市中，重庆沙坪坝区、湖南怀化、湖北黄石、江西景德镇、鹰潭、河北唐山2023 年城投债到期回售规模占存量债比重超50%且绝对规模超100 亿元。

以财政收入作为分母计算相对值，重庆市各区的偿债滚续压力整体相对偏高（多数区县超100%），四川泸州，湖南株洲、常德、怀化，湖北宜昌、荆门、随州，江西上饶、景德镇、鹰潭的偿债滚续压力也较高（超50%）。

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